Det vises til børsmelding fra Black Sea Property AS ("Selskapet") den 10.
desember 2018 vedrørende et likviditetsbehov på ca. EUR 1,3 millioner for å
betale et avdrag til UniCredit Bulbank knyttet til tidligere byggelån. Det vises
videre til børsmeldingen datert 12. november 2018.

Selskapets styre har nå mottatt bindende forhåndstilsagn for tegning av 43 225
000 nye aksjer for et bruttoproveny på NOK 8 645 000 i en betinget rettet
emisjon (den "Rettede Emisjonen"). Gjennomføringen av den Rettede Emisjonen er
betinget av at Selskapets generalforsamling vedtar kapitalforhøyelsen tilknyttet
den Rettede Emisjonen. Styret vil også foreslå en reparasjonsemisjon.

Dersom den Rettede Emisjonen godkjennes av generalforsamlingen vil den Rettede
Emisjonen innebære utstedelse av 43 225 000 nye aksjer i Selskapet, hver
pålydende NOK 0,01, til en tegningskurs på NOK 0,20 per aksje.

Nettoprovenyet fra den Rettede Emisjonen vil bli brukt til delvis finansiering
av Avdraget. Resterende finansiering av Avdraget vil tas fra Selskapets
tilgjengelige likviditet og fra refundert merverdiavgift som vil bli utbetalt
til EPO Aheloy (utviklingsselskapet for Sunrise Gardens Resort) tidlig januar
2019.

Selskapets forpliktelse til å gjennomføre den Rettede Emisjonen er betinget av
følgende:

-	At selskapets ekstraordinære generalforsamling vedtar kapitalforhøyelsen i den
Rettede Emisjonen;
-	Mottak av betaling for aksjeinnskudd i den Rettede Emisjonen; og
-	Registrering av kapitalforhøyelsen tilknyttet den Rettede Emisjonen i
Foretaksregisteret.

Tegningskursen i den Rettede Emisjonen har blitt fastsatt basert på diskusjoner
med Selskapets større aksjonærer og hensyntatt Selskapets behov for rask
tilførsel av ytterligere kapital for å betale avdraget til UniCredit Bulbank
innen 25. januar 2019. Dersom EPO Aheloy ikke klarer å betale avdraget, antar
Selskapet at det nye byggelånet på EUR 3 millioner ikke vil bli utbetalt og
således at byggeprosessen på Sunrise Gardens Resort forsinkes. Den forsinkede
betalingen av det nye byggelånet har allerede forsinket byggeprosessen, og gjort
det vanskelig å motta forskuddsbetaling fra turoperatører. Dersom det Nye
Byggelånet ikke utbetales forventer styret at Resorten ikke vil kunne åpne for
sommersesongen 2019.

Den Rettede Emisjonen innebærer en fravikelse av aksjonærenes fortrinnsrett.
Styret anser at denne fravikelsen er forsvarlig da Selskapet vil hente kapital
raskere enn gjennom en fortrinnsrettsemisjon, og med mindre
gjennomføringsrisiko. Andre former for finansiering har ikke blitt ansett
relevant på nåværende tidspunkt. I tillegg vil styret, for å redusere utvanning,
foreslå at det gjennomføres en reparasjonsemisjon ("Reparasjonsemisjonen") mot
aksjonærer som ikke ble tilbudt å delta i den Rettede Emisjonen. Ytterligere
informasjon om Reparasjonsemisjonen gis nedenfor.

Reparasjonsemisjonen vil utgjøre et tilbud om tegning av opptil 19 750 000 nye
aksjer til en tegningskurs per aksje på NOK 0,20 (dvs. samme tegningskurs som i
den Rettede Emisjonen). Reparasjonsemisjonen vil rettes mot Selskapets
aksjonærer per 20. desember 2018, slik registrert i Selskapets aksjeeierregister
i VPS den 27. desember 2018 ("Registreringsdatoen"), minus (i) aksjonærer som
ble tilbudt å delta i den Rettede Emisjonen, og (ii) aksjonærer som er bosatt i
en jurisdiksjon der et slikt tilbud er ulovlig eller ville kreve registrering
eller liknende handlinger (de "Kvalifiserte Aksjonærene").
Hver Kvalifiserte Aksjonær vil motta ca. 0,6611 ikke-omsettelige tegningsretter
for hver aksje registrert som eiet av den Kvalifiserte Aksjonæren i Selskapets
aksjeeierregister i VPS per Registreringsdatoen. Et registreringsprospekt vil
bli registrert hos Foretaksregisteret og offentliggjort før start av
tegningsperioden i Reparasjonsemisjonen, og vil utgjøre tegningsmateriell for
Reparasjonsemisjonen.

De eksisterende aksjene i Selskapet vil handles eksklusiv retten til å delta i
Reparasjonsemisjonen fra og med 21. desember 2018. En separat børsmelding vil
bli sendt for å informere om relevante nøkkeldatoer for Reparasjonsemisjonen.

Gjennomføring av den Rettede Emisjonen og iverksettelsen av Reparasjonsemisjonen
er betinget av godkjenning fra Selskapets generalforsamling. Styret har derfor
besluttet å innkalle til en ekstraordinær generalforsamling for avholdelse 7.
januar 2019 kl. 12.00 i lokalene til Advokatfirmaet CLP i Sommerrogata 13-15,
0255 Oslo. Innkallingen til generalforsamlingen følger vedlagt denne
børsmeldingen.

Styreleder kan kontaktes for ytterligere informasjon: 

Egil Melkevik
Tel: +47 90 77 09 76
E-mail: egil.melkevik@imenco.com
 
Om Black Sea Property AS:

Black Sea Property AS er et eiendomsselskap med eierandeler i et
eiendomsprosjekt på Svartehavskysten kalt Aheloy Beach Resort. Aheloy Beach
Resort er et delvis ferdig prosjekt og vil ved ferdigstillelse bestå av over 1
000 ferieleiligheter samt betydelige næringsarealer. Black Sea Property AS eier
indirekte 75% av prosjektet. Black Sea Property AS vil arbeide for å
ferdigstille Aheloy Beach Resort, for å realisere prosjektets merverdier gjennom
salg av boenheter og hotelldrift.