Sammanfattning första kvartalet 2026

*) Reversen om 37 MSEK med Mestergruppen som efterskänktes påverkar resultatet i Q1-25 

**) Kassaflödet har justerats för fakturering om 1,8 MSEK avseende Nova BC, vilken på grund av pågående migrering skedde först i april, men normalt skulle ha skett före kvartalets utgång.

Kvartalet har präglats av den omfattande migreringen till Nova BC för Transiros Colorama-kunder. Under perioden har samtliga kunder flyttats från den tidigare Navision-baserade lösningen till den nya molnbaserade plattformen Nova BC, byggd på Microsoft Dynamics 365 Business Central.

Migreringen har medfört tillfälliga kostnader som påverkat resultat och kassaflöde:

• Externa engångskostnader om cirka 0,7 MSEK, främst relaterade till Microsoft och LS-licenser och konsulter för migrering.
• Interna kostnader om cirka 1,3 MSEK, hänförliga till egen personal

Sammantaget utgör detta en planerad investering under kvartalet om 2 MSEK i bolagets tekniska plattform och framtida tillväxt.

1) Bruttomarginal (nettoomsättning-kostnad sålda varor)/Nettoomsättning

2) ARR är Annual Recurring Revenue, månadsintäkt rullande 12 månader (TSEK)

3) Andel återkommande intäkter av totala nettointäkten

VD kommentarer

Ett kvartal präglat av investering, plattformsbyte och stärkt grund för tillväxt

Det första kvartalet 2026 markerar ett avgörande steg i Transiros utveckling. Vi har under perioden slutfört migreringen av samtliga butiker från den tidigare Nova-plattformen till vår nya molnbaserade lösning Nova BC, samtidigt som vi fortsatt att stärka vår position inom transportsegmentet genom nya kunder och pågående expansion i Norge.

Kvartalets resultat och utveckling ligger i linje med våra tidigare kommunicerade planer. Vi har tidigare redogjort för att migreringen till Nova BC innebär ökade kostnader och ett temporärt resultatpåverkande arbete, samt att det treåriga avtalet med Colorama löpte ut i juni 2025, vilket påverkar jämförelsen i intäkter. Utifrån dessa förutsättningar är kvartalets utfall i nivå med våra förväntningar.

Detta innebär att vi från och med april fullt ut verkar på en modern, skalbar och framtidssäker teknisk plattform inom retail. Samtidigt har kvartalet präglats av investeringar som lägger grunden för nästa fas i bolagets utveckling.

Nästa steg innebär ett tydligt kommersiellt fokus, där vi aktivt påbörjar arbetet med att erbjuda Nova BC till fler butikskedjor utanför Colorama, samtidigt som plattformen vidareutvecklas för att möta behoven inom närliggande segment, främst bygghandel och större fackhandelskedjor. Parallellt fortsätter vi att utveckla Klartext-plattformen och expandera i Norge, med målet att öka både kundbas och intäkt per kund genom ytterligare funktionalitet och integrationer.

Finansiell utveckling

Nettoomsättningen uppgick till 7,2 MSEK (7,8), motsvarande en minskning på cirka 8 procent jämfört med föregående år. EBITDA uppgick till -0,5 MSEK och rörelseresultatet till -0,7 MSEK 

Resultatet påverkas av tre huvudsakliga faktorer:

• Investeringar i Nova BC-migreringen om cirka 2,0 MSEK
• Förskjuten fakturering om cirka 1,8 MSEK till april
• Lägre omsättning inom Retail kopplat till tidigare strukturella förändringar

Min bedömning är att den underliggande affären är stabil

Retail - avslut för Nova, startpunkt för Nova BC

Detta är det sista kvartalet där den tidigare Nova-plattformen påverkar resultatet. Från och med april är samtliga butiker migrerade till Nova BC.

Omsättningsminskningen inom Retail är främst hänförlig till att det treåriga avtalet med Colorama-butiker löpte ut i juni 2025. Butiker som under våren lämnade Colorama och därmed Nova fakturerades fram till och med juni 2025, vilket medför att dessa intäkter inte återkommer i första kvartalet 2026.

Effekten är därmed en konsekvens av avtalsstruktur och timing, snarare än operativ försvagning. I flera fall har kunder valt att fortsätta med Transiro genom Kassanova, vilket delvis kompenserar intäktsbortfallet inom andra delar av koncernen.

Under kvartalet har fokus varit att säkerställa:

• migrering av kund-, leverantörs- och produktdata
• fullständig övergång av bokföring
• stabil drift innan tidigare servermiljö avvecklades

Nästa steg är att successivt lyfta all funktionalitet från Nova till Nova BC. Detta arbete fortsätter under kommande kvartal och innebär ytterligare investeringar innan plattformen är fullt funktionellt komplett.

Nova BC är byggd på Microsoft Dynamics 365 Business Central och LS Retail, och får därmed kontinuerliga förbättringar inom bland annat automatisering, analys och AI via Microsoft Copilot.

Plattformen är därmed inte bara modern, den vidareutvecklas kontinuerligt genom en global teknikleverantör

Affärsmodell och marginalprofil i Nova BC

En viktig strategisk förändring i samband med övergången till Nova BC är att affärsmodellen inom retail har blivit mer transparent och direkt kopplad till den löpande affären.

Den tidigare Nova-plattformen påverkades i högre grad av redovisningseffekter, där kassaflöde och resultat inte fullt ut speglade varandra. I Nova BC redovisas intäkter och kostnader löpande, utan aktivering av utvecklingskostnader, vilket innebär att resultatet i högre grad återspeglar den faktiska affären. Samtidigt innebär den nya modellen att Transiro köper licenser från Microsoft och LS Retail, vilket ger en lägre bruttomarginal jämfört med historiskt.

Affären är dock tydligt skalbar, där förbättrad lönsamhet drivs av tillväxt i kundbasen samt ökat värde per kund genom vidareutveckling av plattformen. Övergången innebär dock att 2026 är ett utmanande år där retail påverkas av förändrad affärsmodell och investeringar, samtidigt som fokus fullt ut ligger på att växa affären genom nya kunder och breddad funktionalitet.

Klartext - starkt kvartal med tillväxt och återvändande kunder

Transiro ECO Transport och Klartext fortsätter att visa styrka under kvartalet:

• Omsättningen inom Klartext ökade med cirka 435 TSEK
• Totalt tillkom 6 nya kunder i Sverige och Norge
• Två tidigare kunder återvände (Interbus och Håbo Buss)

Detta bekräftar tydligt produktens konkurrenskraft och kundnyttan i praktiken.

Den norska etableringen utvecklas enligt plan. Vi har nu fyra kunder i Norge, där de första driftsättningarna skedde i december 2025. Expansionen innebär dock ett mer komplext arbete än enbart lokalisering.

Expansionen innebär bland annat:

• integrationer mot flera bokföringssystem krävs
• tre olika kopplingar har utvecklats under perioden
• anpassning till nationella regelverk och arbetssätt

Detta är investeringar som initialt belastar resurser, men som skapar förutsättningar för fortsatt expansion i Norge.

Klartext är fortsatt koncernens mest skalbara tillgång, med hög bruttomarginal, stark marknadsposition och tydlig potential att öka intäkt per kund.

Kassanova - lägre intäkter, men stark underliggande utveckling

Omsättningen inom Kassanova var lägre än ett starkt första kvartal 2025, vilket främst förklaras av variation i licensaffärer där enskilda affärer påverkar både hårdvara, installation och utbildning.

Under kvartalet har vi också genomfört en strategisk förflyttning med mer fokus på högre återkommande intäkter (ARR):

• lägre initial licensintäkt
• högre månadsintäkter
• starkare långsiktig affär

Orderstocken från Q1 som levereras och faktureras under Q2 uppgår till cirka 815 TSEK, vilket ger intäkter i Q2.

Inom Kassanova Garden har vi inte tagit några nya kunder under kvartalet. Det ska ses i ljuset av en svagare marknad inom trädgårdssegmentet, där branschen generellt haft en mer avvaktande investeringsvilja efter starka år under pandemin. Vi ser fortsatt ett gott intresse, men med längre beslutsprocesser.

Struktur, redovisning och affärsmodell

Transiro fortsätter att bygga sin affär enligt en tydlig VMS-modell.

Ett viktigt strategiskt val är att vi kostnadsför utveckling löpande, istället för att aktivera den i balansräkningen. Det innebär:

• resultatet belastas kortsiktigt
• framtida avskrivningar minimeras
• den underliggande lönsamheten blir mer transparent

Detta skapar en mer konservativ och långsiktigt hållbar finansiell struktur.

KPI:er och transparens framåt

I föregående VD-brev lyfte vi ambitionen att öka transparensen i vår rapportering och tydligare spegla affärens kvalitet och utveckling. Under första kvartalet har vi tagit ett konkret steg i den riktningen genom att för första gången redovisa en utökad KPI-struktur, inklusive ARR och andel återkommande intäkter.

Syftet är att successivt ge marknaden en mer heltäckande och rättvisande bild av Transiros affär, där fokus inte enbart ligger på traditionella finansiella mått, utan även på de nyckeltal som driver värde i ett vertical market software-bolag.

Detta är ett första steg, och vi avser att löpande vidareutveckla rapporteringen i takt med att affären fortsätter att stärkas.

Vi går in i nästa fas

• våra kunder är samlade på moderna och skalbara plattformar
• affärsmodellen är tydligt inriktad på återkommande intäkter
• fokus ligger på expansion - både genom nya kunder och ökat värde i befintlig kundbas

Transiro är idag organiserat i tre tydliga vertikaler - Retail, Transport och InStore - där varje affärsområde utvecklar, äger och vidareutvecklar egen branschspecifik mjukvara med tillhörande kundbas och specialistkompetens.

Detta innebär att vi inte bygger generella system, utan affärskritiska lösningar som är djupt integrerade i kundernas dagliga verksamhet. Varje vertikal har sin egen marknadslogik, men delar samma affärsmodell med hög andel återkommande intäkter, starka bruttomarginaler och långsiktiga kundrelationer.

Det är denna struktur jag ser som grunden i Transiros utveckling som ett vertical market software-bolag.

Avslutning

Jag vill rikta ett stort tack till våra kunder och medarbetare som tillsammans med oss genomfört ett omfattande teknikskifte under kvartalet. Det har varit ett arbete som krävt både tålamod och engagemang, och som nu lägger grunden för nästa steg i vår utveckling.

Med en modern plattform, en tydligare affärsmodell och en växande bas av återkommande intäkter står vi väl positionerade för fortsatt utveckling.

På återhörande,

Johan Eriksson, VD Transiro