Fjärde kvartalet, Oktober - December 2025

-    Totala intäkter uppgick till 633 (619) MSEK, en ökning med 2% eller med 7% justerat för valutakurseffekter jämfört med samma period föregående år.

-    Bruttoresultatet uppgick till 141 (137) MSEK en ökning med 4% eller med 8% justerat för valutakurseffekter. Bruttomarginalen 22,3% (22.1). 

-    Rörelsekostnader, exklusive avskrivningar uppgick till 147 (120) MSEK, en ökning med 22%. Rörelsekostnader, exklusive avskrivningar och justerat för förändringsrelaterade poster uppgick till 99 (96) MSEK, en ökning med 3% eller med 7% justerat för valutakurseffekter. De ökade kostnaderna är främst relaterade till ökade personalkostnader samt omvärderingen av 44 (24) MSEK av den prestationsbaserade köpeskillingen hänförlig till förvärvet av KAHA GmbH.

-    Rörelseresultat före avskrivningar och nedskrivningar (EBITDA) uppgick till -5 (16) MSEK. EBITDA justerat för förändringsrelaterade poster var 42 (41) MSEK, en ökning med 4% eller med 12% justerat för valutakurseffekter

-    Investeringar i immateriella tillgångar, i huvudsak relaterat till produktutveckling, uppgick till 8 (8) MSEK.

-    Kassaflödet från den löpande verksamheten var 40 (30) MSEK. Förändringen av rörelsekapitalet var 7 (-30)  MSEK, där tajming av inbetalningar från kunder har en stor positiv inverkan detta kvartal. Nettokassan uppgick till 94 (37) MSEK på bokslutsdagen.

-    Resultat per aktie, före och efter utspädning, uppgick till -0,29 (-0,04)SEK.

Helåret, Januari - December 2025

-    Totala intäkter uppgick till 2 222 (2 113) MSEK, en ökning med 5% eller med 8% justerat för valutakurseffekter jämfört med samma period föregående år.

-    Bruttoresultatet uppgick till 493 (458) MSEK en ökning med 8% eller med 11% justerat för valutakurseffekter. Bruttomarginalen var 22,2% (21,7). 

-    Rörelsekostnader, exklusive avskrivningar uppgick till 432 (389) MSEK, en ökning med 11%. Rörelsekostnader, exklusive avskrivningar och justerat för förändringsrelaterade poster uppgick till 380 (362) MSEK, en ökning med 5% eller 8% justerat för valutakurseffekter.

-    Rörelseresultat före avskrivningar och nedskrivningar (EBITDA) uppgick till 61 (70) MSEK.  EBITDA justerat för förändringsrelaterade poster var 112 (96) MSEK, en ökning med 17% eller 23% justerat för valutakurseffekter.

-    Investeringar i immateriella tillgångar, i huvudsak relaterat till produktutveckling, uppgick till 32 (37) MSEK.

-    Kassaflödet från den löpande verksamheten var 122 (56) MSEK. Förändringen av rörelsekapitalet var 31 (-54) MSEK. 

-    Resultat per aktie, före och efter utspädning, uppgick till 0,02 (-0,07) SEK. 

Brev från VD

Kära aktieägare,
2025 var ett år av fortsatt utveckling för Tradedoubler, präglat av stabil tillväxt, förbättrad underliggande lönsamhet och viktiga strategiska beslut som positionerar bolaget för nästa utvecklingsfas.

På helåret ökade intäkterna med 8 % justerat för valutaeffekter till 2 222 MSEK, medan bruttovinsten steg med 11 % valutajusterat till 493 MSEK. Justerad EBITDA uppgick till 112 MSEK vilket motsvarar en 23 procentig ökning justerat för valutakurseffekter, vilket reflekterar ett förbättrat underliggande resultat för gruppen.

Kassaflödet från den löpande verksamheten uppgick till 122 MSEK, och med 94MSEK i nettokassa avslutas året med en stark position som ger finansiell flexibilitet och motståndskraft. 

Utvecklingen i det fjärde kvartalet
Det fjärde kvartalet var operationellt stabilt, med en omsättningstillväxt om 7% och en bruttovinsttillväxt om 8%, justerat för valutaeffekter. Justerad EBITDA ökade till 42 MSEK, drivet av stark utveckling i flera regioner samt fortsatt tillväxt inom Influencer Marketing. Valutakursförändringar påverkade EBITDA i betydande utsträckning under kvartalet; vid tillämpning av föregående års valutakurser hade EBITDA varit cirka 2,5 MSEK högre. Justerat för valutakurseffekter är justerad EBITDA 12% högre än jämförelseperioden. 

Rapporterad EBITDA och EBIT för kvartalet påverkades negativt av förändringsrelaterade poster, huvudsakligen till följd av omvärderingen av den prestationsbaserade köpeskillingen hänförlig till förvärvet av KAHA GmbH, vilket speglar förbättrade förväntningar på framtida resultat. Exklusive dessa poster fortsatte den underliggande verksamheten att utvecklas i linje med våra förväntningar.

Finansiella mål
Våra långsiktiga finansiella mål är en EBITDA-marginal på 25 % och att intäkter ska växa med 10 %. Även om inget av målen uppnåddes under året förbättrades den justerade EBITDA-marginalen till 23 % från 21 %, vilket speglar fortsatt framsteg inom lönsamhet och operativ disciplin.

Dessa mål är av långsiktig karaktär och vi är fortsatt starkt engagerade i att uppnå dem. Inom Partner Marketing ligger vårt fokus på att stärka lönsamheten genom en mer selektiv kostnadsstruktur och disciplinerad riskhantering. Samtidigt fortsätter vi att investera i Metapic som vår primära tillväxtmotor och skalar plattformen där vi ser tydligt momentum, stark kundefterfrågan och långsiktigt värdeskapande.

Partner Marketing
Under året fortsatte vi att stärka vår kundportfölj och marknadsposition. Vi vann flera stora internationella varumärken, inklusive Warner Bros., Hackett och Saily, på flera europeiska marknader, vilket visar på relevansen och skalbarheten i vårt erbjudande.

Som tidigare kommunicerats minskade eller avslutade ett begränsat antal större kunder sina aktiviteter inom Partner Marketing med oss. Även om detta kommer att ha en viss inverkan på framtida jämförelser, är det en del av den normala dynamiken i vår verksamhet. Vår diversifierade intäktsbas, växande produktportfölj och starka pipeline ger en solid grund för fortsatt tillväxt.

Generellt upplever vi motvind från det ekonomiska klimatet inom Partner Marketing, med lägre affärsvolymer från kunder och att de minskar sina marknadsföringsbudgetar inom Partner Marketing. Även om verksamheten fortsätter att växa sker tillväxten från lägre nivåer än under tidigare perioder. 

Metapic
Metapic fortsatte att visa starkt momentum under året, med en tillväxt i ordervärde på över 50 % på samtliga marknader. Frankrike var det snabbast växande landet, där ordervärdet nästan tredubblades jämfört med föregående år. Framgångsrika lanseringar i Danmark, Belgien och Portugal bekräftade ytterligare Metapics ledande position på den europeiska marknaden. En växande andel av intäkterna kommer nu från andra områden än traditionell influencer marketing, såsom mode och skönhet, vilket speglar en framgångsrik diversifiering mot finans- och appsektorerna. Den omprofilering som slutfördes under sommaren ökade plattformens attraktivitet för både varumärken och kreatörer.

Marknadstrenderna utvecklas positivt för Metapic. Influencer marketing är fortsatt ett av de snabbast växande segmenten inom digital marknadsföring, i takt med att varumärken i allt högre grad prioriterar prestation, transparens och skalbara samarbeten med kreatörer. Denna utveckling ligger väl i linje med Metapics erbjudande och positionerar Tradedoubler vid rätt tidpunkt för att ta tillvara på marknadens efterfrågan. Samtidigt leder ökad annonströtthet till att konsumenter efterfrågar mer autentiska rekommendationer, något som Metapic möjliggör genom att koppla samman kreatörer med varumärken de genuint värdesätter. Framåt förväntas den planerade app-lanseringen under första halvåret 2026 öka aktiviteten kring länkdelning.

Att omfamna en AI-driven framtid
Artificiell intelligens blir en allt mer grundläggande drivkraft för effektivitet, skalbarhet och konkurrenskraft. Under året har vi fortsatt att integrera AI i våra plattformar och interna processer. Samtidigt är Tradedoublers kärnstyrka förankrad i de annonsörs- och publicistnätverk som byggts upp under många år. Dessa nätverk är resultatet av långsiktigt relationsbyggande, lokal marknadsnärvaro och mänsklig expertis - tillgångar som varken kan kopieras eller automatiseras. AI används för att förstärka denna grund i ett ekosystem som i grunden fortsatt är människodrivet.

Internt bidrar AI till att effektivisera arbetsflöden och minska manuella eller repetitiva moment, vilket gör det möjligt för våra team att i högre grad fokusera på strategiska och värdeskapande aktiviteter. Dessa investeringar stödjer en motståndskraftig marginalutveckling i takt med att verksamheten skalar.

Utsikter
Vi går in i 2026 med en stark finansiell ställning, förbättrad underliggande lönsamhet och en tydlig strategisk inriktning. Även om marknadsförutsättningar och kunddynamik fortsätter att förändras är vårt fokus oförändrat: att bygga ett mer skalbart, automatiserat och intelligent Tradedoubler, kapabelt att leverera hållbar tillväxt och långsiktigt värde.

Jag vill rikta ett stort tack till våra medarbetare för deras engagemang och anpassningsförmåga under ett år präglat av både genomförande och transformation, samt till våra kunder, publicister och aktieägare för deras fortsatta förtroende och stöd.

Presentation

Tradedoubler presenterar sin rapport i en webbsändning den 12 februari kl. 10.00. Presentationen följs av Q&A. Mer information och anmälan finns här: https://www.redeye.se/events/1144822/live-q-tradedoubler-4

Kontaktinformation

Matthias Stadelmeyer, VD och koncernchef, telefon +46 8 405 08 00   
Viktor Wågström, CFO, telefon +46 8 405 08 00   
E-post: ir@tradedoubler.com

Övrig information

Denna information är sådan information som Tradedoubler AB är skyldigt att offentliggöra enligt EU:s marknadsmissbruksförordning. Informationen lämnades, genom ovanstående kontaktpersoners försorg, för offentliggörande den 12 februari 2026 kl. 08.00 CET. Sifferuppgifter inom parentes avser motsvarande period 2024 om inget annat anges. Avrundningsdifferenser kan förekomma.