Hög tillväxt med stärkt underliggande lönsamhet

"Vi har kombinerat hög tillväxt med stärkt underliggande lönsamhet och förbättrat kassaflöde. Tillsammans med en stark orderingång avslutar fjärde kvartalet ett år med förbättringar och ökad aktivitet inom hela verksamheten."

Fjärde kvartalet 2025

• Omsättningstillväxten uppgick till 29 procent (8)
• Justerad EBITA ökade till 48,2 Mkr (45,9)
• Justerat operativt kassaflöde ökade till 210,5 Mkr (124,9)
• Omsättningen ökade till 1 223,2 Mkr (947,2)
• EBITA minskade till 39,1 Mkr (39,2)
• Rörelseresultatet (EBIT) uppgick till 36,6 Mkr (36,6)
• Periodens resultat minskade till 7,6 Mkr (44,7)
• Resultat per aktie uppgick till 0,38 Kr (2,24)

Helåret 2025

• Omsättningstillväxten uppgick till 14 procent (14)
• Justerad EBITA ökade till 98,1 Mkr (89,5)
• Justerat operativt kassaflöde ökade till 302,8 Mkr (149,9)
• Omsättningen ökade till 3 602,6 Mkr (3 146,9)
• EBITA minskade till 25,7 Mkr (76,5)
• Rörelseresultatet (EBIT) minskade till 15,5 Mkr (65,9)
• Periodens resultat minskade till -23,1 Mkr (62,1)
• Resultat per aktie uppgick till -1,16 Kr (3,1)
• Styrelsen föreslår en utdelning på 1,50 Kr (-) per aktie

VD-kommentar

Stark omsättningstillväxt och förbättrad kassagenerering

Terranor avslutade 2025 med ett starkt fjärde kvartal, vilket bekräftar utvecklingen under hela året. Omsättningen för kvartalet ökade till 1 223 Mkr (947), driven av hög aktivitetsnivå i hela vår verksamhet, främst i Sverige. Justerad EBITA uppgick till 48,2 Mkr (45,9) och kassagenereringen förbättrades avsevärt, stödd av högre aktivitet. Orderingången under fjärde kvartalet uppgick till 399 Mkr, med en orderingång för helåret på 2 801 Mkr (1 680). Den starka orderingången speglar konkurrenskraften i vårt erbjudande och stödjer fortsatt tillväxt och synlighet framöver.

Vi har kombinerat hög tillväxt med stärkt underliggande lönsamhet och förbättrat kassaflöde. Tillsammans med en stark orderingång avslutar fjärde kvartalet ett år med förbättringar och ökad aktivitet inom hela verksamheten. Under ett år då betydande fokus och resurser ägnats åt att genomföra en framgångsrik börsintroduktion speglar detta resultat vår organisations kollektiva insats och förmåga.

Stark utveckling i Sverige bekräftar vår strategi

Sverige fortsätter att vara grunden för Terranors verksamhet och det tydligaste beviset på att vår strategi fungerar enligt plan. Alla viktiga operativa och finansiella indikatorer utvecklas i rätt riktning.

Drift och underhåll av vägar utvecklades starkt under kvartalet, med stöd av hög aktivitet inom statliga och kommunala kontrakt samt gynnsamma vinterförhållanden som möjliggjorde förlängda arbeten och ytterligare uppdrag. Exklusive de underpresterande dotterbolagen Norvia och Infra uppvisar den svenska verksamheten en mycket stark lönsamhet, vilket bekräftar styrkan i vår kontraktsportfölj och operativa genomförande. Vårt fokus ligger fortsatt på att upprätthålla denna utveckling över tid genom disciplinerat genomförande. Samtidigt förblir vi försiktiga i vår bedömning och fortsätter att fokusera på hållbar utveckling över tid.

Den svenska verksamheten har visat förmåga att absorbera högre volymer inom befintliga kontrakt och samtidigt vinna nya, vilket ökar marknadsandelen. Detta drivs av kompetent och professionell leverans samt högre ambitioner hos våra största kunder, som investerar mer för att säkerställa resultat av högre kvalitet. Resultatet för fjärde kvartalet bekräftar den trend som vi sett under hela året.

Proaktivt och transparent tillvägagångssätt med fokus på långsiktiga förbättringar i Finland

I Finland var intäkterna i stort sett i linje med föregående år, medan lönsamheten fortsatt var pressad. Verksamheten påverkades av statliga kontrakt med höga materialkostnadsandelar och takprismekanismer, samt av minskade extraarbeten jämfört med föregående år. Merparten av trycket avser statliga kontrakt som tilldelats under 2021-2023. Dessa kontrakt löper över fem år och effekterna förväntas materialiseras gradvis under perioden 2026-2028. Eftersom ledningen varit mer operativt involverad under det senaste kvartalet har vi också intagit en mer proaktiv hållning gentemot våra kunder för att klargöra vår tolkning av hur priserna bör justeras enligt mekanismerna i kontraktet.

Under året fortsatte vi att omstrukturera den finska verksamheten, med fokus på att minska omkostnaderna, stärka kostnadskontrollen och förbättra kontraktsportföljen över tid. Även om utsikterna på kort sikt fortfarande är utmanande, syftar dessa åtgärder till att skapa förutsättningar för förbättrad lönsamhet på längre sikt.

Genomförande enligt plan i Danmark

I Danmark utvecklades 2025 enligt plan. Alla fem statliga kontrakt som löpte ut avslutades vid årets slut, med ett starkt gemensamt fokus på att säkerställa att alla åtaganden uppfylldes med god kvalitet och inom ramen för avtalet. Aktivitetsnivån var hög, men i stort sett inom avtalets omfattning och med begränsade extraarbeten, vilket påverkade marginalerna. Intäkterna låg kvar på en god nivå och lönsamheten utvecklades i linje med avtalsvillkoren. Med fyra nya statliga kontrakt och ytterligare kommunala kontrakt som startar i januari 2026 går Danmark in i en ny fas. Under den nya avtalsramen förväntar vi oss att lönsamheten gradvis kommer att förbättras under 2026 i takt med att aktiviteten ökar, samtidigt som vi är medvetna om att det första kvartalet traditionellt är en period med lägre aktivitet.

Fokuserat erbjudande på en stabil marknad

Efterfrågan på säkra och hållbara vägar är fortsatt stark på alla våra marknader. Terranors specialisering inom vägdrift och underhåll, i kombination med disciplinerat genomförande och högkvalitativ leverans, fortsätter att stödja en stark konkurrensposition.

Efter att fjärde kvartalet bekräftat de trender som präglat hela 2025 går Terranor in i 2026 med starkt momentum i kärnverksamheten, en solid orderstock och förbättrat kassaflöde. De åtgärder som vidtagits under året, både operativt och strukturellt, stödjer en fortsatt utveckling i linje med vår strategi.

Jag vill tacka alla våra medarbetare i Sverige, Finland och Danmark för deras professionalism och engagemang. Deras gemensamma insatser säkerställer säkra och öppna vägar i hela Norden och utgör grunden för Terranors fortsatta utveckling.

VD Terranor Group
Michael Berglin

Investerarpresentation

Terranor Group kommer att hålla en direktsänd investerarpresentation den 17 februari kl. 09:30 CET. VD Michael Berglin och CFO Inka Kontturi kommer att presentera bolagets resultat för fjärde kvartalet 2025.

Länk till registrering: https://qcnl.tv/p/BskvHuvhYl8BWW5LiaH6Fw

För ytterligare information, vänligen kontakta:
Inka Kontturi, Ekonomichef och IR-ansvarig
E-post: ir@terranor.se

Informationen är sådan som Terranor Group är skyldigt att offentliggöra enligt EU:s marknadsmissbruksförordning. Informationen lämnades, genom ovanstående kontaktpersoners försorg, för offentliggörande den 17 februari 2026 kl. 08.00 (CET).

Om Terranor 
Terranor är en av de främsta aktörerna inom vägunderhåll i Norden. Bolagets affärsidé är att erbjuda ett brett utbud av kvalificerade tjänster inom drift och underhåll av vägar för att säkerställa att vägar förblir tillgängliga och funktionella året om. Verksamheten omfattar såväl vinterväghållning, med snöröjning och halkbekämpning, som sommarunderhåll, såsom reparationer och asfaltarbeten. Därtill erbjuder Terranor tjänster inom grönområdesskötsel, trafiksäkerhet och lättare infrastrukturprojekt. Genom operativ effektivitet har Terranor uppnått en hög och lönsam tillväxt. Terranor AB's aktier är noterade på Nasdaq First North Growth Market i Stockholm (ticker: TERNOR). Bolagets Certified Adviser är DNB Carnegie Investment Bank AB.