Q3/2025 (verrattuna Q3/2024)

·        Liikevaihto kasvoi 1 % ja oli 2 283 (2 261) milj. euroa pääasiassa Junnikkalan hankintaan ja Oulun tehtaan uuden kuluttajapakkauskartonkilinjan ylösajoon liittyvien rakenteellisten muutosten vuoksi.

·        Oikaistu liiketulos laski 28 % ja oli 126 (175) milj. euroa. Taustalla oli Oulun uuden linjan käynnistys, jonka negatiivinen vaikutus vuosineljänneksellä oli 45 milj. euroa. Oikaistu liiketulosprosentti pieneni 5,5 %:iin (7,8 %).

·        IFRS-liiketulos oli 231 (139) milj. euroa. Tulos sisältää 117 milj. euroa vertailukelpoisuuteen vaikuttavia eriä sekä -11 milj. euroa käyvän arvon muutoksia ja liiketoimintaan kuulumattomia eriä.

·        Osakekohtainen tulos oli 0,25 (0,11) euroa ja osakekohtainen tulos ilman käyvän arvon muutoksia oli 0,26 (0,10) euroa.

·        Metsäomaisuuden käypä arvo oli 8,3 (8,8) mrd. euroa, mikä vastaa 10,50 euroa osaketta kohti. Muutoksessa näkyy metsäomaisuuden myynti Ruotsissa.

·        Liiketoiminnan rahavirta oli 223 (271) milj. euroa. Siihen vaikutti alhaisempi tulos.

·        Nettovelan suhde oikaistuun käyttökatteeseen (edell. 12 kk) parani ja oli 2,7 (3,1).

·        Oikaistu sijoitetun pääoman tuotto (ROCE, edell. 12 kk) ilman Forest-segmenttiä oli 2,8 % (2,7 %).

Tammi-syyskuu 2025 (verrattuna tammi-syyskuuhun 2024)

·        Liikevaihto oli 7 072 (6 727) milj. euroa.

·        Oikaistu liiketulos oli 427 (478) milj. euroa.

·        IFRS-liiketulos oli 466 (372) milj. euroa.

·        Osakekohtainen tulos oli 0,42 (0,26) euroa ja osakekohtainen tulos ilman käyvän arvon muutoksia oli 0,44 (0,25) euroa.

·        Liiketoiminnan rahavirta oli 560 (863) milj. euroa. Rahavirta investointien jälkeen oli -26 (-15) milj. euroa.

Tärkeimmät tapahtumat

·        Syyskuussa saatiin päätökseen noin 175 000 hehtaarin metsämaan myynti Ruotsissa, mikä vastaa 12,4 % Stora Enson Ruotsin metsäomaisuudesta. Kaupan yritysarvo oli 9,8 mrd. Ruotsin kruunua eli noin 900 milj. euroa. 

·        Heinäkuussa aloitettu konsernin jäljellä olevan Ruotsin metsäomaisuuden strateginen arviointi etenee. Arviointiin sisältyy metsäomaisuuden mahdollisen eriyttämisen ja pörssilistautumisen tarkastelu.

·        Kuluttajapakkauskartonkilinjan käynnistäminen Oulun tehtaalla jatkuu, ja tuotantomäärät kasvavat vähitellen. Linjan odotetaan saavuttavan täyden kapasiteetin vuoden 2027 aikana.

·        Lokakuussa Stora Enso ja Kansainvälinen luonnonsuojeluliitto IUCN julkaisivat tieteeseen perustuvan kehyksen luontopositiivisen metsätalouden mahdollistamiseksi. Se ohjaa luonnon monimuotoisuutta koskevien toimien tietoon perustuvaa priorisointia ja varmistaa, että luonnon monimuotoisuuteen kohdistuviin kiireellisimpiin uhkiin puututaan ensin.

·        Osingon toinen erä, 0,12 euroa osakkeelta, maksettiin 2.10.2025.

Näkymät ja painopisteet vuodelle 2025

Stora Enso odottaa markkinakysynnän pysyvän vaimeana ja haastavana. Kysyntään vaikuttavat kuluttajien heikko luottamus sekä lisääntynyt makrotaloudellinen ja geopoliittinen epävarmuus.

Tulosohjeistus
Oulun uuden pakkauskartonkilinjan ylösajo jatkuu ja tuotantomäärät kasvavat vähitellen. Volyymit ovat kuitenkin jonkin verran jäljessä alkuperäisestä aikataulusta. Tästä huolimatta tavoite saavuttaa käyttökatteen kannattavuusraja vuoden loppuun mennessä pysyy ennallaan. Tämän vuoksi arvioitu negatiivinen vaikutus konsernin viimeisen vuosineljänneksen liiketulokseen on suurempi kuin alun perin arvioitiin, 15-35 milj. euroa. Negatiivisen vaikutuksen vuoden 2025 liiketulokseen arvioidaan olevan noin 120-140 milj. euroa. Uuden linjan odotetaan saavuttavan täyden kapasiteetin vuoden 2027 aikana.

Viimeisestä neljänneksestä alkaen myydyllä metsäomaisuudella on 25 milj. euron vuotuinen negatiivinen vaikutus Forest-segmentin tulokseen, eli noin 6 milj. euroa vuosineljännestä kohden.

Konsernin investointiennuste vuodelle 2025 on 730-790 milj. euroa.

Vuoden 2025 viimeisellä neljänneksellä kannattavuuteen vaikuttavat suunnitellut huoltoseisokit, joiden odotetaan olevan samalla tasolla kuin kolmannella neljänneksellä. Lisätietoja kohdassa Kunnossapito.

Painopisteet vuodelle 2025
Ennakoiva, järjestelmällinen ja määrätietoinen työ jatkuu koko yhtiössä kannattavuuden, rahavirran ja kustannuskilpailukyvyn parantamiseksi keskittymällä hankinnan tehostamiseen, operatiiviseen tehokkuuteen, kaupalliseen huippuosaamiseen, käyttöpääomaan ja kiinteisiin kustannuksiin.

Kevyemmän ja matalamman organisaation rakentaminen jatkuu keskittymällä pakkauksiin ydinliiketoimintana. Uusi virtaviivainen rakenne lisää asiakaslähtöisyyttä, parantaa operatiivista tehokkuutta integraation lisääntymisen myötä ja lisää konsernin suorituskykypotentiaalia.

Integroidumpaan liiketoimintamalliin siirtyminen pohjoismaisissa pakkauskartonkitehtaissa arvoketjun ja asiakaskeskeisyyden parantamiseksi.

Ruotsin metsäomaisuuden 12,4 % myynti saatiin onnistuneesti päätökseen ja jäljellä olevan Ruotsin metsäomaisuuden strateginen tarkastelu jatkuu, mukaan lukien sen mahdollinen eriyttäminen ja pörssilistautumisen arviointi.

Oulun integroidun tehtaan uuden pakkauskartonkilinjan tuotannon ylösajo ja miljardin euron investoinnin hyödyntäminen Stora Enson kilpailuaseman vahvistamiseksi.

Näkymät kolmannelta viimeiselle neljännekselle 2025

Markkinat pysyvät haastavina, ja kuluttajien luottamus on heikko.

Yhdysvaltain tullien suora vaikutus on nykyisellä tasolla rajallinen, koska Stora Enson suora myynti Yhdysvaltoihin on vain hieman alle 3 % konsernin kokonaisliikevaihdosta (2024). Vaikka maailmankauppaan vaikuttavat tariffit sisältävät sekä riskejä että mahdollisuuksia, ensisijainen huolenaihe on niiden laajemmat vaikutukset talouteen ja kauppavirtoihin, kuten kuluttajien luottamuksen heikkeneminen ja Kiinan viennin kasvu Eurooppaan, jotka painavat edelleen markkinoita.

Markkinanäkymät ovat edelleen heikot, sillä kuluttajien kysyntä on supistunut, mikä johtaa tilausten vähenemiseen ja volyymien heikentymiseen erityisesti pakkausliiketoiminnassa. Markkinahintoihin kohdistuu jatkuvia laskupaineita, koska tarjonta ylittää edelleen kysynnän.

Sellun markkinakysyntä on edelleen heikkoa markkinoiden jatkuvan epävarmuuden vuoksi. Sellun markkinahinnat ovat vakaat alhaisella tasolla, ja kysyntä on edelleen vaimea. Hintojen odotetaan pysyvän ennallaan tai muuttuvan vain vähän loppuvuoden aikana.

Kysyntä puutuotemarkkinoilla on edelleen vähäistä. Rakennusmarkkinoiden näkymät ovat edelleen heikot, ja Euroopan rakennusalan luottamusindeksi on yhä negatiivinen. Lisäksi sahatukin kustannusten nousu Keski-Euroopassa aiheuttaa lisäpaineita katteisiin.

Forest-segmentin taloudellinen tulos on edelleen vankka. Kuitukustannusten odotetaan pysyvän korkeina, vaikka puun hinta onkin laskenut hieman.
 

Tunnuslukuja

1 Metsäomaisuuden kokonaisarvo, mukaan lukien vuokratut maa-alueet ja Stora Enson osuus osakkuusyhtiöiden metsäomaisuudesta.
2 Edelliset 12 kuukautta

Stora Enson toimitusjohtaja Hans Sohlström kommentoi vuoden 2025 kolmannen neljänneksen tulosta:

Vuoden 2025 kolmannella neljänneksellä Stora Enso jatkoi strategiansa toteuttamista ja tuloksen parantamiseen tähtääviä toimia. Vaikka markkinat ovat edelleen haastavat ja kysyntä vaimeaa, keskityimme niihin asioihin, joihin voimme vaikuttaa.

Parannustoimet pysyivät ennallaan - operatiivisen tehokkuuden, kustannuskilpailukyvyn ja kaupallisen huippuosaamisen edistäminen koko konsernissa. Lisäksi keskitymme edelleen uusiutuvien pakkausten ydinliiketoimintamme kasvuun ja sitä tukeviin toimintoihin.

Merkittävä virstanpylväs vuosineljänneksellä oli noin 175 000 hehtaarin metsämaan myynnin loppuunsaattaminen Ruotsissa. Se vastaa 12,4 % koko Ruotsin metsäomistuksestamme. Kauppa vahvistaa tasettamme ja parantaa taloudellista joustavuutta. Sen yritysarvo on 9,8 miljardia Ruotsin kruunua (noin 900 miljoonaa euroa), mikä vastaa metsän kirjanpitoarvoa.

Edistyimme myös kesäkuussa 2025 ilmoitetussa jäljellä olevan 1,2 miljoonan hehtaarin Ruotsin metsäomaisuutemme strategisessa arviossa, johon kuuluu mahdollisen eriyttämisen ja pörssilistautumisen tarkastelu. Arvioinnin tavoitteena on selvittää keinoja lisäarvon tuottamiseksi osakkeenomistajillemme sekä toimintamme fokuksen vahvistamiseksi.

Uuden kuluttajapakkauskartonkilinjan käynnistäminen Oulun tehtaalla jatkuu, ja tuotantomäärät kasvavat vähitellen. Vaikka tuotannon käynnistäminen on rasittanut ja rasittaa edelleen kannattavuutta lyhyellä aikavälillä, olemme edelleen vakuuttuneita siitä, että Oulun kartonkilinjan laatu ja kustannuskilpailukyky ovat alan johtavia, kun se on täydessä kapasiteetissaan. Tavoitteenamme on saavuttaa käyttökatteen kannattavuusraja vuoden loppuun mennessä.

Kolmannen neljänneksen oikaistu liiketulos oli 126 miljoonaa euroa. Ilman Oulun uuden linjan tuotannon käynnistämisen 45 miljoonan euron vaikutusta kannattavuus olisi ollut vertailukelpoinen edellisen vuoden vastaavan neljänneksen kanssa, mikä kuvastaa vakaata perussuorituskykyä jatkuvasta vastatuulesta huolimatta. 

Kysyntä jatkui vaimeana kuluttajien heikon luottamuksen vuoksi, ja toimitusvolyymit olivat suhteellisen alhaiset erityisesti aaltopahvin pintakartongin ja biomateriaalien osalta. Näistä haasteista huolimatta olemme tehostaneet omia toimiamme kannattavuuden parantamiseksi ja turvaamiseksi, mukaan lukien tulosvastuun vahvistaminen liiketoiminta-alueilla, matalampi ja asiakaslähtöisempi organisaatio sekä kohdennetut tehostamisohjelmat. Nettovelka suhteessa oikaistuun käyttökatteeseen parani 2,7:ään vuoden takaisesta 3,1:stä, mikä heijastaa metsäomaisuuden myynnin myönteistä vaikutusta.

Tulevaisuutta ajatellen jatkamme systemaattisia ponnisteluja kannattavuuden ja rahavirran parantamiseksi, vaikka odotamme markkinaolosuhteiden jatkuvan vaimeina ja haastavina. Ruotsin metsäomaisuuden strateginen tarkastelu ja Oulun uuden linjan ylösajo ovat edelleen ensisijaisia tavoitteitamme.

Sitoutuneiden tiimiemme ansiosta olemme nyt luomassa pohjaa vahvemmalle ja fokusoituneemmalle yhtiölle, jolla on paremmat edellytykset tuottaa arvoa pitkällä aikavälillä. Kun jatkamme uudistamista, tänään tehty työ määrittää Stora Ensolle entistä kestävämmän ja kilpailukykyisemmän tulevaisuuden.

Webcast-lähetys analyytikoille, sijoittajille ja medialle

Toimitusjohtaja Hans Sohlström ja talousjohtaja Niclas Rosenlew esittelevät tuloksen tänään klo 11.30 alkavassa englanninkielisessä webcast-lähetyksessä, jota voi seurata osoitteessa: https://stora-enso-oyj-q3-earnings-presentation-2025.open-exchange.net/registration

Tilaisuuden aikana analyytikoilla ja sijoittajilla on mahdollisuus esittää kysymyksiä valitsemalla "Teleconference" webcastin etusivulta.

Lähetyksen tallenne on katsottavissa samassa osoitteessa pian tilaisuuden jälkeen. Linkki webcast-lähetykseen on myös Stora Enson verkkosivuilla: storaenso.com/en/investors/interim-report.

Tämä tiedote on tiivistelmä Stora Enson osavuosikatsauksesta tammi-syyskuulta 2025. Raportti on kokonaisuudessaan tämän tiedotteen liitteenä pdf-tiedostona ja saatavilla yhtiön verkkosivuilla osoitteessa storaenso.com/investors.

Lisätietoja medialle:
Ingrid Peura
viestintäjohtaja, Suomen mediasuhteet
puh. 050 307 0026

Sijoittajatiedustelut:
Jutta Mikkola
sijoittajasuhdejohtaja
puh. 050 544 6061

 

Metsä on Stora Enson ytimessä, ja uskomme, että kaikki, mikä tänään valmistetaan fossiilisista materiaaleista, voidaan huomenna tehdä puusta. Olemme johtava uusiutuvien pakkausten, biomateriaalisovellusten ja puurakentamisen tuotteiden valmistaja sekä yksi maailman suurimmista yksityisistä metsänomistajista. Stora Enso työllistää noin 19 000 henkilöä. Vuonna 2024 Stora Enson liikevaihto oli 9 miljardia euroa. Stora Enson osakkeet noteerataan Nasdaq Helsingissä (STEAV, STERV) ja Nasdaq Tukholmassa (STE A, STE R). Lisäksi Stora Enson ADR-todistuksilla ja osakkeilla (SEOAY, SEOFF, SEOJF) käydään kauppaa Yhdysvalloissa. storaenso.com

STORA ENSO OYJ