MTG: Ännu ett stabilt kvartal med nettoomsättning på 3 miljarder kronor och 23% justerad EBITDA-marginal

Finansiella höjdpunkter tredje kvartalet

• Nettoomsättningen var i linje jämfört med föregående år och uppgick till 2 988 (2 987) Mkr, vilket motsvarar en minskning med -2% i fasta valutakurser (även på proforma- och organisk basis¹)
• Kostnader för användarförvärv (UA) ökade med 6% jämfört med föregående år (4% i fasta valutakurser) till 1 178 (1 112) Mkr, vilket motsvarar 39% (37%) av de totala intäkterna
• Justerad EBITDA ökade med 3% jämfört med föregående år till 693 (675) Mkr, med en justerad EBITDA-marginal på 23% (23%)
• Redovisad EBITDA på 688 (590) Mkr och EBIT på 318 (232) Mkr
• Nettoresultatet uppgick till 149 (39) Mkr och det justerade nettoresultatet till 431 (361) Mkr 
• Kassaflöde från den löpande verksamheten uppgick till 431 (382) Mkr

Finansiella höjdpunkter de nio första månaderna

• Nettoomsättningen ökade med 8% jämfört med föregående år till 9 112 (8 456) Mkr och med 13% i fasta valutakurser, 6% proforma¹ och 5% på organisk basis
• Kostnader för användarförvärv uppgick till 3 540 (3 125) Mkr, vilket motsvarar 39% (37%) av de totala intäkterna
• Justerad EBITDA ökade med 14% jämfört med föregående år till 2 202 (1 931) Mkr med en justerad EBITDA-marginal på 24% (23%)
• Redovisad EBITDA på 2 132 (1 780) Mkr och EBIT på 1 006 (745) Mkr
• Nettoresultatet uppgick till 386 (43) Mkr och total vinst per aktie före utspädning på 3,24 (0,36) kr
• Kassaflöde från den löpande verksamheten på 1 507 (884) Mkr och en obelånad kassakonvertering på 82% för tolvmånadersperioden

Viktiga händelser

• MTG introducerade Playamp som det nya varumärket för sitt Midcore District
• MTG utnyttjade de sista sälj- och köpoptionerna för Snowprint och äger därefter 100% av studion
• MTG förvärvade WARP36, Inc, utvecklarna av det kommande spelet Star Trek: Warp, och välkomnade studion till Playamp
• Efter periodens slut tillkännagav MTG beslutet att skjuta upp den eventuella börsintroduktionen av Playsimple på grund av rådande förhållanden på de indiska kapitalmarknaderna

Finansiell översikt

¹Tillväxten är helt organisk under Kv 3, och därför är tillväxten vid fasta valutakurser, organisk tillväxt och proformatillväxt desamma under kvartalet, men inte för perioden . MTG kommer att fortsätta redovisa proforma-siffror under 2026 för att säkerställa att siffrorna för kvartalet och det löpande årets jämförelseperioder är konsekventa, på grund av konsolideringen av Plarium från februari 2025.

VD och koncernchef har ordet

Stabilt tredje kvartal i en utmanande marknad - börsnoteringen av Playsimple skjuts upp, strategin ligger fast

Kv3 var ett robust kvartal var präglat av disciplinerad exekvering mot en bakgrund av starka jämförelsetal och i en - för hela branschen - mer utmanande miljö för marknadsföring och användarförvärv. Den 9 oktober meddelade vi beslutet att skjuta upp den eventuella börsnoteringen av Playsimple. Jag förklarar våra skäl nedan, men vår strategi och våra ambitioner är oförändrade. Vi upprepar vår helårsprognos, där vi nu förväntar oss att intäktstillväxten hamnar mot den nedre delen av vårt prognosintervall, och den justerade EBITDA-marginalen mot den övre delen.

Våra proformaintäkter minskade med 2% i det tredje kvartalet jämfört med samma period föregående år, men ökade med 6% för de första nio månaderna 2026. De totala intäkterna för Playamp (tidigare Midcore District) minskade med -6% under kvartalet men ökade med 2% för årets första nio månader på proformabasis. Playamps utveckling återspeglade en proformatillväxt på 1% för RAID: Shadow Legends, som mer än väl uppvägdes av nedgångar i Forge of Empires (-13%) och Warhammer 40,000: Tacticus (-10%), där den senare hade ett enastående tredje kvartal förra året. Playsimple levererade en proformatillväxt på 11% i Kv3, trots höga jämförelsetal i det tredje kvartalet förra året, då flera nya titlar började växa snabbt. Playsimple växte även med 23% för årets första nio månader på proformabasis.

Sunda marginaler när ökad DTC-andel vägde upp investeringarna i användarförvärv

Vi investerade totalt 1 178 Mkr i användarförvärv (UA) under tredje kvartalet, en ökning med 6% från samma period föregående år, och motsvarande 39% av våra totala intäkter under kvartalet. Den totala ökningen i fasta valutakurser, innefattade 19% högre UA för Playsimple och -4% lägre UA för Playamp, där högre UA-nivåer i RAID och Tacticus mer än uppvägdes av lägre marknadsföringskostnader i andra spel.

Intäkter från direktförsäljning till konsument (DTC) stod för 42% av koncernens totala omsättning, jämfört med 38% under andra kvartalet och 26% under tredje kvartalet förra året. Playamp genererade 55% av sina totala intäkter från olika DTC-initiativ under kvartalet (51% under andra kvartalet, 33% under tredje kvartalet föregående år). Detta återspeglar vår strategi att driva intäkter direkt från konsument och vårt fokus på att få spelarna att använda våra DTC-kanaler. Google införde från den 1 oktober nya regler för alternativa betalningslösningar och började ta ut plattformsavgifter på externa länkar för Android-spelare i USA, vilket minskar en del av kostnadsfördelarna med DTC från dessa spelare. Vår marginalprognos för helåret återspeglar denna förändring. För att begränsa påverkan på våra resultat fortsätter våra team att implementera en rad åtgärder för att optimera våra DTC-intäkter och stärka vår direktrelation med spelarna.

Vår justerade EBITDA ökade med 3% jämfört med samma period föregående år till 693 Mkr under tredje kvartalet, och med 14% till 2 202 Mkr för årets första nio månader. Den justerade EBITDA-marginalen var stabil under kvartalet på 23% och ökade till 24% för niomånadersperioden, upp från 23% förra året. De minskade plattformsavgifterna vilka var ett resultat av våra fortsatt framgångsrika DTC-initiativ vägdes till stor del upp av högre investeringar i användarförvärv, främst i Playsimple. I augusti förvärvade MTG även WARP36, studion bakom det kommande spelet Star Trek: Warp, vilket ökade Playamps rörelsekostnader under kvartalet. Playamp redovisade en justerad EBITDA-marginal under kvartalet på 26% och på 27% för niomånadersperioden, upp från 24% i båda perioderna föregående år. Playsimple redovisade marginaler på 21% under kvartalet och 23% för niomånadersperioden, ned från 23% respektive 25%.

Börsnoteringen av Playsimple skjuts upp, strategi och ambition ligger fast

Den 9 oktober offentliggjorde vi beslutet att skjuta upp den eventuella börsnoteringen av Playsimple på grund av rådande förhållanden på kapitalmarknaderna i Indien, samt att ompröva tidpunkten under 2027. Vi har två konkreta mål med en eventuell notering; att kristallisera värde för våra aktieägare och att ge Playsimple bättre förutsättningar att genomföra alla delar av sin tillväxtstrategi. Vi tror inte att en notering mot bakgrund av det utmanande marknadsläget skulle göra det möjligt för oss att nå dessa mål på ett effektivt sätt.

Vi fattade beslutet proaktivt, efter att noga ha följt marknadsläget under de senaste månaderna. Beslutet ändrar inte vår långsiktiga strategi eller ambitioner, vare sig för Playsimple eller MTG. Givet de omfattande förberedelser som vi redan har genomfört är vi väl rustade att gå vidare med en eventuell notering när vi ser rätt förutsättningar.

Stark kassagenerering och ökad handlingsfrihet i balansräkningen

Vår obelånade kassakonvertering uppgick till 82% av justerad EBITDA för den rullande tolvmånadersperioden som slutade den 30 september 2026. Det speglar en mycket god underliggande kassagenerering i hela koncernen.

Vi utnyttjade de sista sälj- och köpoptionerna för Snowprint i juli och äger nu 100% av studion. Vår totala skuldsättningsgrad är nu strax under 1,4x och vi har inga betydande tilläggsköpeskillingar på vår balansräkning. Detta tillsammans med vår starka kassagenerering ger oss ökad handlingsfrihet när det gäller kapitalallokering. Vi fortsätter också att genomföra vårt återköpsprogram på 500 Mkr, som löper fram till maj 2027.

Fortsatta framsteg i vår pipeline av nya spel

Studiorna i vår Gaming Village har under kvartalet fortsatt att utveckla nästa generation av spel. Några av våra nyare spel fortsätter att skala upp, och två titlar som stack ut under kvartalet var Heroes of History från InnoGames och Word Connect Association från Playsimple. Vi har också flera nya spel i, eller på väg in i, mjuklansering, bland annat Bloons Blitz från Ninja Kiwi och Star Trek: Warp från vår nyförvärvade studio WARP36. Tittar vi längre fram har vi en spännande pipeline av både stora och små nya titlar. I spetsen av dessa har vi det  stora projektet från Plarium-teamet bakom RAID, och vi räknar med att presentera detta i början av 2027.

Helårsprognos 2026

Vi är fortsatt på god väg att leverera på vår helårsprognos för 2026, med en förväntad försäljningstillväxt på 5-8% pro forma och en justerad EBITDA-marginal för koncernen på 22-24%, med den förväntade försäljningstillväxten mot nedre delen av intervallet och den justerade EBITDA-marginalen mot den övre delen. 

Våra team är nu fullt fokuserade på de säsongsmässigt viktiga sista månaderna av 2026 och på det kommande året, inklusive våra nya spel. Jag vill tacka dem för deras hårda arbete och engagemang. Vårt långsiktiga fokus ligger fortsatt på vår organiska tillväxtstrategi: att vårda våra långlivade titlar, lansera nya spel, stärka serviceorganisationerna inom våra distrikt och implementera AI i hela vår värdekedja - samt att hitta rätt nya studior som kan bli en del av koncernen.

Tack för att ni följer vår resa. 

Maria Redin,

VD och koncernchef, MTG

Helårsprognosen 2026 ligger fast

• MTG förväntar sig att försäljningstillväxten för helåret 2026 proforma kommer att uppgå till 5-8%, vilket nu förväntas hamna mot den nedre delen av intervallet
• MTG förväntar sig att koncernens justerade EBITDA-marginal för helåret 2026 kommer att ligga i intervallet 22-24%, vilket nu förväntas hamna mot den övre delen av intervallet 

Aktieägarinformation

MTGs årsstämma 2027

Årsstämman kommer att hållas den 21 maj 2027 i Stockholm. Aktieägare som önskar att ärenden ska behandlas vid årsstämman ska lämna in sina förslag skriftligen antingen per post till "Bolagssekreteraren", MTG AB (publ), koncernen, Årsstämman, Box 2094, SE-103 13 Stockholm, Sverige eller via e-post till agm@mtg.com senast sju veckor före årsstämman för att förslaget ska kunna tas med i kallelsen till stämman. Ytterligare information om hur och när man anmäler sig kommer att offentliggöras före stämman.

Valberedningen inför årsstämman 2027

I enlighet med det beslut som fattades av MTG:s bolagsstämma om förfarandet för valberedningen har en valberedning sammankallats för att utarbeta förslag inför årsstämman 2027.

Valberedningen består av:

· Christian Rauda, utsedd av EHM Holding GmbH

· Klaus Roehrig, utsedd av Active Ownership Corporation

· Malin Björkmo, utsedd av Handelsbanken Fonder AB och

· Simon Duffy, styrelsens ordförande

I enlighet med tidigare praxis har valberedningens ledamöter utsett Christian Rauda, som representerar den största aktieägaren den sista arbetsdagen i augusti 2026, till valberedningens ordförande.

Finansiell kalender

Frågor?

MTG Investor Relations

Direkt: +46 8 562 000 50, ir@mtg.com

Följ oss: mtg.com / LinkedIn

Telefonkonferens 

MTG bjuder in till livestream och telefonkonferens klockan 10.00 CET idag, den 5 november 2026. Telefonkonferensen kommer att hållas på engelska.

Hur du deltar:

• För att delta via livestream använd denna länk.
• För att delta via telefon, registrera dig på denna länk. Efter att du har registrerat dig får du ett telefonnummer och ett konferens-ID för att kunna delta i telefonkonferensen.
• Du kan ställa frågor via telefon under telefonkonferensen eller genom att använda Q&A-verktyget via livestream.

Modern Times Group MTG AB (publ) - org.nr: 556309-9158 - Telefon: +46 (0) 8-562 000 50

MTG (Modern Times Group MTG AB (publ)) (www.mtg.com) är en internationell mobilspelskoncern som äger och driver spelutvecklingsbolag med populära globala IP inom ett stort antal genrer för casual-spel och mid-core-segmentet. Koncernen har fokus på att öka portföljbolagens tillväxt samt stödja grundare och entreprenörer. MTG är en aktiv drivkraft inom konsolideringen av gamingbranschen och en strategisk köpare av gamingbolag över hela världen. MTG har sina rötter i Sverige och bygger på en internationell kultur med globalt fotfäste. Våra aktier är noterade på Nasdaq Stockholm ("MTGA" och "MTGB").

Denna information är sådan information som Modern Times Group MTG AB (publ) är skyldigt att offentliggöra enligt EU:s marknadsmissbruksförordning. Informationen lämnades, genom ovanstående kontaktpersoners försorg, för offentliggörande den 5 november 2026 kl. 07.30 CET.

Denna delårsrapport innehåller uttalanden som bland annat gäller MTG:s finansiella ställning och resultat som till sin natur är framåtblickande. Sådana uttalanden utgör inga historiska fakta utan representerar framförallt MTG:s framtida förväntningar. MTG anser att förväntningarna som återspeglas i dessa framåtblickande uttalanden grundar sig på rimliga antaganden. Trots det finns inneboende risker och osäkerhetsfaktorer i framåtblickande uttalanden, och ett antal viktiga faktorer skulle kunna leda till att de faktiska resultaten eller utfallen skiljer sig väsentligt från vad som uttrycks i eventuella framåtblickande uttalanden. Sådana viktiga faktorer kan bland annat utgöras av MTG:s marknadsställning, tillväxt i gamingbranschen samt effekterna av konkurrens och andra ekonomiska, affärsrelaterade, konkurrensmässiga och/eller regulatoriska faktorer som påverkar verksamheten i MTG, dess koncernbolag och gamingbranschen som helhet. Framåtblickande uttalanden gäller bara per det datum då de gjordes, och utöver vad som krävs enligt gällande lag, tar MTG inte på sig något ansvar för att uppdatera några av dessa uttalanden mot bakgrund av ny information eller framtida händelser.