Delårsrapport januari - juni 2026

SUBSTANSVÄRDET OCH LATOURAKTIEN

• Substansvärdet uppgick till 203 kronor per aktie vid periodens utgång jämfört med 216 kronor per aktie vid ingången av året. Minskningen motsvarar 3,7 procent justerat för utdelning. Jämförbart index (SIXRX) ökade med 8,1 procent. Substansvärdet per den 18 augusti uppgick till 204 kronor per aktie.¹
• Latouraktiens totalavkastning uppgick till -12,4 procent jämfört med SIXRX som ökade med 8,1 procent.

INDUSTRIRÖRELSEN

Andra kvartalet

• Industriföretagens orderingång ökade med 11 procent till 7 813 (7 067) Mkr, en ökning för jämförbara enheter med 13 procent justerat för valutaeffekter.
• Industriföretagens nettoomsättning ökade med 3 procent till 7 225 (7 044) Mkr, en ökning med 4 procent för jämförbara enheter justerat för valutaeffekter.
• Industriföretagens justerade rörelseresultat ökade med 1 procent till 999 (994) Mkr, motsvarande en rörelsemarginal på 13,8 (14,1) procent.
• Under kvartalet förvärvade Caljan WyCo Services i USA och Bemsiq förvärvade brittiska cThings. Swegon förvärvade nederländska Western Airconditioning, LaminAir i Schweiz samt Dantherms danska verksamhet inom bostadsventilation. Därutöver slutförde Swegon avyttringen av sin norska verksamhet inom tredjepartsprodukter.

INDUSTRIRÖRELSEN

Januari - juni

• Utöver förvärvsaktiviteterna under andra kvartalet genomfördes under första kvartalet förvärven av svenska bolagen Alstor AB och Scandinavian Sealing AB, samt avyttrades Swegons nederländska dotterbolag UltimAir.
• Industriföretagens orderingång ökade med 5 procent till 15 256 (14 575) Mkr, innebärande en ökning för jämförbara enheter med 9 procent justerat för valutaeffekter.
• Industriföretagens nettoomsättning ökade med 1 procent till 13 961 (13 872) Mkr, en ökning för jämförbara enheter med 4 procent justerat för valutaeffekter.
• Det justerade rörelseresultatet minskade med 1 procent till 1 885 (1 896) Mkr, motsvarande en rörelsemarginal på 13,5 (13,7) procent.

BÖRSPORTFÖLJEN

• Börsportföljens värde minskade under första halvåret med 8,8 procent justerat för utdelningar och portföljförändringar. Jämförbart index (SIXRX) ökade med 8,1 procent.
• I maj avyttrades 7,6 miljoner B-aktier i ASSA ABLOY och 16,4 miljoner B-aktier i Securitas för en köpeskilling om 2,5 miljarder kronor i vardera bolag för att fortsätta bygga den helägda verksamheten. Latour innehar efter försäljningen 29,0 procent av det totala antalet röster i ASSA ABLOY och 27,6 procent av det totala antalet röster i Securitas och kvarstår som huvudägare och största aktieägare i båda bolagen.

KONCERNEN

• Koncernens nettoomsättning uppgick till 13 961 (13 980) Mkr och resultat efter finansiella poster uppgick till 4 424 (2 544) Mkr. Resultatet har i perioden påverkats av redovisningsmässiga nedskrivningar och återförda nedskrivningar av intressebolagsandelar med en nettopåverkan om -1 967 (-164) Mkr samt realisationsvinster vid avyttring av aktier i intressebolag med 3 132 (4) Mkr.
• Koncernens resultat efter skatt uppgick till 4 034 (2 290) Mkr, vilket motsvarar 6,30 (3,55) kronor per aktie.
• Koncernens redovisade nettolåneskuld uppgick till 13 929 (18 521) Mkr. Nettolåneskulden, exklusive leasingskulder enligt IFRS 16, uppgick till 12 281 (16 898) Mkr och motsvarar 9 (11) procent av de totala tillgångarnas marknadsvärde.

EFTER RAPPORTPERIODENS UTGÅNG

• Inga väsentliga händelser har skett efter rapportperiodens utgång.

¹ Substansvärdet den 18 augusti har beräknats på börsportföljens värde kl. 17.30 den 18 augusti, och med samma värden som 30 juni för den onoterade portföljen.

VD-ord

Successivt förbättrat marknadsläge och god efterfrågan
Latours industrirörelse utvecklas positivt under årets andra kvartal och efterfrågebilden är god för majoriteten av våra verksamheter. Det generella marknadsläget har successivt förbättrats under kvartalet, även om bilden är blandad mellan olika marknader, branscher och geografier. Utvecklingen inom byggindustrin som vi har relativt stor exponering mot är fortsatt varierande. Bostadsbyggande och viss nyproduktion är fortsatt svag, särskilt i delar av Europa, medan efterfrågan är mer stabil inom segment som renovering, energieffektivisering och industriell infrastruktur. Satsningar i datacenter och industrirelaterade investeringar gynnar flera av våra verksamheter, bland annat Bemsiq Group, Caljan, Nord-Lock Group och Swegon.

Den geopolitiska osäkerheten som råder har i vissa fall lett till framflyttade projektstarter, vilket tillfälligt påverkat faktureringsvolymerna under kvartalet. Projekten kvarstår dock i orderboken och effekten avser främst en förskjutning av leveranser och intäkter till kommande kvartal.

Industrirörelsens direkta exponering mot Mellanöstern är fortsatt begränsad och motsvarar knappt 1 procent av omsättningen, främst inom Bemsiq Group, Innovalift och Nord-Lock Group. Hittills har vi inte sett någon väsentlig negativ påverkan från den rådande situationen och vår bedömning är att de finansiella effekterna för Latour som helhet är begränsade. Utvecklingen följs löpande och vi har god tillförsikt i att våra verksamheter är väl rustade för att hantera eventuella utmaningar som kan uppstå.

Fortsatt organisk tillväxt och stärkt orderbok
Under kvartalet ökar orderingången med 11 procent, vilket motsvarar en organisk tillväxt om 13 procent. Faktureringen ökar med 3 procent, varav organisk tillväxt motsvarar 4 procent. Orderboken stärks ytterligare och uppgår till 8 079 Mkr vid utgången av kvartalet vilket ger goda förutsättningar för fortsatt faktureringstillväxt under kommande kvartal.

Det justerade rörelseresultatet uppgår till 999 (994) Mkr med en rörelsemarginal om 13,8 (14,1) procent. Resultatutvecklingen speglar en successiv förbättring av marknadsförutsättningarna under kvartalet, i kombination med god kostnadskontroll och genomförda effektivitetsåtgärder i flera av våra verksamheter. Valuta har fortsatt påverka utvecklingen negativt jämfört med föregående år. Samtidigt visar kvartalet styrkan i vår decentraliserade affärsmodell, där flera affärsområden uppvisar god tillväxt och lönsamhet trots en fortsatt osäker omvärld.

Sammantaget är vi nöjda med kvartalet. Den starka organiska tillväxten, den förbättrade marknadsutvecklingen mot slutet av perioden och effekterna av genomförda åtgärder ger oss en god utgångspunkt inför årets andra hälft. Vi bedömer att industrirörelsen är väl positionerad för att fortsätta leverera lönsam tillväxt.

Långsiktigt ägande och hög förvärvsaktivitet
Vi fortsätter att utveckla Latour i linje med vår långsiktiga strategi. Under kvartalet har vi avyttrat delar av vårt innehav i ASSA ABLOY och Securitas, men kvarstår som största aktieägare i båda bolagen med ett fortsatt starkt stöd för bolagens långsiktiga strategier. Genom att realisera en mindre del av det värde som skapats i båda bolagen får vi ytterligare förutsättningar att fortsätta bygga den helägda industrirörelsen, där vi ser goda möjligheter att skapa långsiktigt värde genom både organisk utveckling och förvärv.

Förvärvsaktiviteten i den helägda rörelsen är fortsatt hög och under kvartalet har vi genomfört fem förvärv. Tillsammans med de förvärv som genomfördes under första kvartalet samt de avyttringar som Swegon genomfört som en renodling av verksamheten adderar vi därmed netto en förvärvad tillväxt om 700 Mkr på årsbasis. Läs mer om våra förvärv på sidan 4.

Vi investerar även i våra befintliga verksamheter för att stärka konkurrenskraft, lönsamhet och tillväxt över tid. Hållbarhet och digitalisering är fortsatt prioriterade områden. Vi fortsätter att genomföra aktiviteter i linje med våra långsiktiga hållbarhetsmål samtidigt som vi intensifierar våra satsningar inom digitalisering och AI. Vi ser stora möjligheter att använda ny teknik för att stärka både effektivitet, innovation och kundvärde i våra verksamheter.

Svag börsutveckling under första halvåret
Konflikter i Mellanöstern, handelsrelaterad osäkerhet och skiftande konjunktursignaler bidrar till en volatil aktiemarknad, även om klimatet förbättrats något under andra kvartalet. Värdet på Latours portfölj av börsnoterade innehav minskar under 6-månadersperioden med 8,8 procent justerat för utdelningar och portföljförändringar. Detta kan jämföras med indexet SIXRX som ökar med 8,1 procent. Alla våra börsnoterade innehav har nu rapporterat andra kvartalet och det är en blandad bild mellan bolagen. Majoriteten av bolagen uppvisar en positiv underliggande utveckling och anpassar sig väl till rådande förutsättningar. Liksom i den helägda industrirörelsen ser vi en successiv förbättring av marknadsläget och flera bolag rapporterar god efterfrågan inom viktiga segment.

Johan Hjertonsson
Verkställande direktör och koncernchef

För ytterligare information vänligen kontakta:
Johan Hjertonsson, VD och koncernchef, tel. 0702-29 77 93, eller
Mikael Johnsson Albrektsson, ekonomi- och finansdirektör, tel. 0733-23 36 06, alternativt 031-89 17 90

Telefonkonferens
Investment AB Latour bjuder in till telefonkonferens med Johan Hjertonsson och Mikael Johnsson Albrektsson idag klockan 10.00 där de tillsammans presenterar rapporten.

Webcast:
Via webcasten finns möjlighet att ställa skriftliga frågor.
Om du önskar delta via webcasten gå in på länken: https://events.inderes.com/latour/q2-report-2026

Telefonkonferens:
Via telefonkonferensen finns möjlighet att ställa muntliga frågor.
Om du önskar delta via telefonkonferens registrerar du dig via länken nedan.
Efter registreringen får du telefonnummer och ett konferens-ID för att logga in till konferensen.
https://events.inderes.com/latour/q2-report-2026/dial-in

Denna information är sådan information som Investment AB Latour (publ) är skyldigt att offentliggöra enligt EU:s marknadsmissbruksförordning. Informationen lämnades, genom ovanstående kontaktpersoners försorg, för offentliggörande den 19 augusti 2026, kl. 08.30 CEST.