Godkännande av styrelsens beslut om att ansöka om avnotering av bolagets B-aktier
Stämman beslutade att godkänna styrelsens beslut från den 23 september 2025 om att ansöka om avnotering av bolagets B-aktier från NGM Nordic SME (”NGM”) i enlighet med Avnoteringsreglernas punkt II.1.B). Bakgrund samt överväganden och motiv till styrelsens beslut är bland annat följande:

Bakgrund
Avnoteringsreglerna som trädde i kraft den 1 september 2025 möjliggör för ett noterat bolag att på eget initiativ ansöka om avnotering, under förutsättning att särskilda villkor är uppfyllda, däribland att bolagsstämma godkänner beslutet om avnotering enligt särskilda majoritetskrav (angivna nedan). En ansökan till NGM om avnotering får vidare göras tidigast tre (3) månader efter att marknaden informerats om avnoteringsplanerna.

Bolagets B-aktie (nedan “aktien”) har varit upptagen till handel på NGM sedan den 15 mars 2017. Likviditeten i aktien har generellt varit låg, med ett dagligt genomsnitt om 3 899 omsatta aktier under perioden 1 september 2024 – 31 augusti 2025, innebärande en s.k. omsättningshastighet (antal omsatta aktier dividerat med totalt antal utestående noterade aktier) för samma period om ca 10,8 procent. Detta har bl.a. resulterat i en märkbar skillnad mellan köp- och säljkurser i aktien, vilket i sin tur har försvårat för aktieägare att omsätta sina innehav och negativt påverkat en stabil prisbildning samt begränsat spridningen av aktien. Bolaget hade, per 30 juni 2025, 300 aktieägare av aktien enligt ägardatatjänsten Holdings. Styrelsen har löpande utvärderat olika alternativ för att öka spridning och förbättra handeln i aktien, dock utan framgång.

Bolagets aktiekurs har sedan handelsstart (volymviktad aktiekurs under de tjugo första handelsdagarna efter upptagande till handel) till dags dato (volymviktad aktiekurs under de tjugo senaste handelsdagarna t.o.m. 19 september 2025) sjunkit med cirka 39 procent samtidigt som bolaget vid jämförelse mellan de två första rapporterade kvartalen sedan bolaget noterades (Q1 och Q2 2017) och de två senaste rapporterade kvartalen (Q1 och Q2 2025) uppvisat en försäljningstillväxt (nettoomsättning) om 368 procent.

Styrelsens motiv och överväganden
Mot bakgrund av ovan övergripande bild av de utmaningar som en notering har inneburit för aktieägare och bolaget har styrelsen noga övervägt olika alternativ och kommit till slutsatsen att ansöka om avnotering av aktien från NGM. Skälen och motiven till styrelsens beslut är bland annat följande:

- Handeln i aktien har under en längre tid varit mycket begränsad, vilket föranlett de negativa resultat som anges ovan vad avser likviditet och ägarspridning och minskar det praktiska värdet av att vara noterad.

- Bristerna i likviditet och ägarspridning, med negativ effekt på prisbildningen i aktien, har vidare inneburit att bolaget över tid har upplevt utmaningar i att på acceptabla kommersiella villkor säkra sådant expansionskapital som styrelsen bedömer är nödvändigt för att optimera bolagets affärs- och marknadspotential. Det är således rimligt att anta att den noterade miljön har hämmat, och fortsatt hämmar, bolagets tillväxtmöjligheter och att fortsatt kapitalanskaffning i onoterad miljö kommer förenklas samt kan förväntas kunna ske till värderingsnivåer som enligt styrelsens bedömning är väsentligt mer attraktiv, och således med väsentligt lägre utspädningseffekt för aktieägarna, än bolagets noterade värdering. Därtill bedömer styrelsens att en avnotering öppnar upp nya segment på kapitalmarknaden då interna riktlinjer hos potentiella investerare, trots uttryckt intresse, förhindrar investeringar i noterade aktier.

- Bolagets grundare och största aktieägare Marcus Lindström kontrollerar cirka 22,3 procent av aktierna och 63,2 procent av rösterna i bolaget och har ställt sig positiv till en avnotering. Marcus Lindström har sedan bolagets grundande visat ett aktivt ägarengagemang och stöttat bolaget genom emissioner samt uttryckt aktivt och långsiktigt stöd för bolagets verksamhet. Det finns således ett robust och långsiktigt ägarstöd för bolagets fortsatta drift och utveckling som onoterat bolag.

- Notering innebär högt ställda krav på informationsgivning, finansiell rapportering och regelefterlevnad vilket är både tids- och kostnadskrävande i förhållande till onoterad miljö; detta utgör enligt styrelsens bedömning, inte minst med hänsyn till den negativa prisutvecklingen och bristande likviditeten i aktien, kostnader och fokusförflyttning för organisationen som inte står i rimlig proportion till nyttan för bolaget eller aktieägarna av att vara noterade.

- Styrelsen bedömer vidare att en avnotering skulle möjliggöra en mer långsiktig och flexibel strategisk inriktning, där bolaget kan agera utan de kortsiktiga marknadskrav som följer av att vara noterade och med väsentligt förbättrade förutsättningar att finansiera en mer ambitiös affärsstrategi.

I ljuset av ovan motiv och överväganden gör styrelsen bedömningen att en fortsatt notering av aktien inte gagnar bolaget eller dess aktieägare och att en avnotering förväntas skapa förutsättning för ett mer ändamålsenligt ägarstyrt bolag med förbättrade möjligheter till kommersiellt rimlig finansiering och ökat fokus på verksamhetens långsiktiga utveckling och mål.

Antecknades att beslutet fattades enhälligt och uppfyller således de särskilda majoritetskrav som gäller enligt Avnoteringsreglerna.

Bolaget kommer i enlighet med ovan beslut lämna in en avnoteringsansökan till NGM. Ansökan kan tidigast lämnas in tre (3) månader efter den 23 september 2025. Om ansökan om avnotering godkänns förväntas den sista dagen för handel i bolagets aktier på NGM vara ca fyra veckor efter att NGM beslutat om avnotering, vilket förväntas ske i januari 2026.

Preliminär tidsplan för avnoteringen
23 december 2025: Ansökan om avnotering lämnas in till NGM.
Januari 2026: NGM godkänner avnotering och meddelar sista dag för handel. Bolaget offentliggör samma dag pressmeddelande om sista dag för handel.
Februari 2026: Sista dag för handel i bolagets aktier på NGM (preliminärt tidigast fyra veckor efter att NGM beslutat om avnotering).