Delårsrapport januari–juni 2026

Finansiell utveckling Q2 2026

• Orderingången uppgick till 731 MSEK (878), motsvarande en minskning med 17 procent. Utvecklingen är i sin helhet hänförlig till den organiska utvecklingen i kvartalet. Orderstocken har under andra kvartalet växt med 4 procent.
• Nettoomsättningen ökade med 64 procent till 630 MSEK (383). Tillväxten i kvartalet är uteslutande organisk.
• Bruttomarginalen uppgick till 51,9 procent (46,0). Marginalen påverkades positivt av den affärsmix som utgjort intäkterna i kvartalet med en högre tillväxt för system- och integrationslösningar samt mjukvara.
• Justerad EBITA uppgick till 99,7 MSEK (25,1), motsvarande en justerad rörelsemarginal om 15,8 procent (6,5).
• Justerat rörelseresultat (EBIT) uppgick till 80,6 MSEK (5,6), motsvarande en rörelsemarginal om 12,8 procent (1,5).
• Fritt kassaflöde uppgick till 7 MSEK (33). Kassaflödespåverkan från god lönsamhet motverkades av en ökad kapitalbindning för att säkra leveranser under de kommande kvartalen.

Finansiell utveckling januari-juni 2026

• Orderingången uppgick till 1 816 MSEK (1 282), motsvarande en ökning med 42 procent.
• Orderstocken ökade per den 30 juni 2026 med 32 procent till 4 230 MSEK i jämförelse med samma tidpunkt 2025 (3 205).
• Nettoomsättningen ökade med 85 procent till 1 338 MSEK (723). Samtliga geografiska marknader har utvecklats väl under det första halvåret.
• Bruttomarginalen uppgick till 47,9 procent (47,0). Affärsmixen i det andra kvartalet drev en positiv utveckling av bruttomarginalen under de första sex månaderna 2026 med en god procentuell tillväxt i system- och integrationslösningar samt mjukvara.
• Justerad EBITA uppgick till 221,2 MSEK (41,0), motsvarande en justerad rörelsemarginal om 16,5 procent (5,7).
• Justerat rörelseresultat (EBIT) uppgick till 183,4 MSEK (12,7), motsvarande en justerad rörelsemarginal om 13,7 procent (1,8).
• Fritt kassaflöde uppgick till 167 MSEK (-42). Förändringen är hänförbar till den goda lönsamhetsutvecklingen samt den starka tillväxt som skett utan att addera rörelsekapital i samma omfattning.
• Resultat per aktie efter utspädning den senaste tolvmånadersperioden uppgick till 5,70 SEK (helår 2025: 3,16).

Sammanfattning av väsentliga händelser i det andra kvartalet, april - juni 2026

• MilDef tecknade ett 7-årigt ramavtal med FMV gällande leverans av hårdvara och OneCIS™ mjukvara, med ett utrymme upp till 1,5 mdkr. Ramavtalet omfattar en helhetslösning gällande ledningsstödsystem för ökad interoperabilitet och konnektivitet till den svenska Försvarsmakten. I samband med avtalsskrivningen lades en första order, gällande licensavtal för OneCIS.
• För att möta den ökade efterfrågan påbörjades under kvartalet utbyggnaden av verksamhetsanläggningen Fortet i Helsingborg. Fastigheten växer med 6 000 kvadratmeter och satsningen omfattar kontor, produktion, lager och showroom. Den nya sammanlagda ytan överstiger 10 000 kvadratmeter och beräknas stå klar senast hösten 2027.

Sammanfattning av väsentliga händelser efter periodens utgång

• MilDef vann en hårdvaruaffär med ett europeiskt Natoland, värd cirka 553 MSEK. Leveransen gäller digitalisering av landets armé och är den enskilt största beställningen av hårdvara som MilDef hittills mottagit. Leveranserna beräknas ske under 2027.

Kommentar från Daniel Ljunggren, VD och koncernchef MilDef Group

Allt högre tempo i leveranserna

Årets andra kvartal utvecklades väl och i linje med våra förväntningar. Koncernen uppvisade både en gedigen organisk tillväxt och en stärkt rörelsemarginal, vilket är ett kvitto på att bolagets investeringar i ökad leveransförmåga har fallit väl ut. Efterfrågan på avancerade, militära IT-lösningar är stigande och vi har ett erbjudande som väl möter de krav som kunderna ställer. Den något lägre orderingång i det andra kvartalet, jämfört med samma period föregående år, ska ses som ett uttryck för volatilitet mellan enskilda kvartal.

Nettoomsättningen ökade organiskt med 64 procent jämfört med samma period föregående år. Bruttomarginalen förstärktes till 51,9 procent (46,0) och speglar de framsteg vi gjort i vår produktmix på senare år. EBITA, exklusive jämförelsestörande poster, ökade med 75 MSEK jämfört med motsvarande period 2025, vilket i sin tur motsvarade en marginal om 15,8 procent (6,5). Under årets första sex månader förbättrades det fria kassaflödet med 208 MSEK i absoluta tal och vinst per aktie ökade från 0,19 SEK till 2,75 SEK i jämförelse med samma period föregående år. Det tål att upprepas att MilDef verkar i en bransch som präglas av volatilitet över enskilda kvartal vad gäller orderingång och försäljning. Av den anledningen är det viktigt att bedöma bolagets finansiella utveckling ur ett långsiktigt perspektiv.

Verksamheten har under det andra kvartalet präglats av ett högt tempo med fokus på expansion för att möta den långsiktiga efterfrågan. Bolagets investeringstakt i utökad leveranskapacitet ligger kvar på en hög nivå. Expansionen består i huvudsak av fler medarbetare och utökade produktionsytor. Omfattande förstärkningar av organisationen fortsätter och förväntas få en positiv effekt i flera dimensioner över tid. Den kommunicerade utbyggnaden av bolagets nuvarande verksamhetslokal i Helsingborg framskrider väl. Det är en satsning som kommer att skapa förutsättningar för en allt högre produktionskapacitet och fortsatt tillväxt, vilket kommer leda till att vi kan stötta våra kunders stigande behov. Utbyggnaden bedöms stå klar senast hösten 2027 och kommer vid färdigställandet innebära en fördubbling av MilDefs produktionskapacitet i Helsingborg.

En viktig milstolpe i det andra kvartalet var att vi tecknade ett nytt strategiskt ramavtal med Försvarets materielverk (FMV). Ramavtalet accelererar nu införandet av MilDefs mjukvara i det svenska försvaret, en lösning som sedan tidigare är i operativ drift i flera andra nordiska länder. Installationsmjukvaran OneCIS™ möjliggör effektiv och säker kommunikation och säkerställer interoperabilitet mellan taktiskt samverkande enheter inom NATO. Ramavtalet täcker hela livscykeln, från koncept och utveckling till produktion, drift och avveckling. Inom ramen för detta kan MilDef tillhandahålla hårdvara, mjukvara, systemlösningar, integration, underhåll, vidmakthållande, utbildning samt tekniskt och logistiskt beredskapsstöd. Ramavtalet har ett värde upp till 1,5 miljarder kronor och ett första avrop gjordes i samband med avtalsskrivning. Kontraktet påvisar vår förmåga att leverera eftertraktade, militära IT-lösningar och förstärker MilDefs position som en betydande leverantör inom området. En tydlig trend är att våra kunder i allt högre grad efterfrågar beprövade systemlösningar, snarare än enskilda produkter. Detta gynnar oss, eftersom vi är en av få aktörer som kan erbjuda kompletta helhetslösningar som bevisat sig i skarpa miljöer.

Det finns alltjämt utmaningar i försörjningsleden gällande elektroniska komponenter, både beträffande ledtider och prisnivåer, men vi fortsätter att vidta proaktiva åtgärder för att säkra tillgången till kritiska komponenter. Detta sker genom en rad olika aktiviteter såsom en selektiv uppbyggnad av lager, ett nära samarbete med leverantörer för att säkerställa leveranser och en frekvent dialog med kunder gällande graden av prisabsorbering.

Avslutningsvis kan man konstatera att det osäkra geopolitiska läget gör att försvars- och säkerhetsfrågor förblir högt prioriterade, nationellt och internationellt, på både kort och lång sikt. En välfylld orderbok i kombination med en aktiv marknad skapar goda förutsättningar för ett starkt andra halvår. Satsningarna som genomförts de senaste åren, en bredare produktportfölj och en förstärkt leveranskapacitet, skapar förutsättningar för att tillvarata den växande efterfrågan och vinna nya affärsmöjligheter. Sammantaget gör det att vi ser fram emot andra halvan av 2026 med tillförsikt.

Daniel Ljunggren,
VD och koncernchef MilDef Group

PRESENTATION AV MILDEF GROUPS DELÅRSRAPPORT JANUARI - JUNI 2026
MilDef Groups VD och koncernchef Daniel Ljunggren och CFO Viveca Johnsson presenterar rapport för andra kvartalet 2026.

Datum: Torsdag den 16 juli, klockan 10:00. Rapporten publiceras klockan 08:00 samma dag på www.mildef.com samt via nyhetstjänsten MFN. Du är välkommen att ta del av presentationen via en direktsänd webbsändning eller ringa in till en telefonkonferens. Det finns möjlighet att ställa frågor i telefonkonferensen och via webben.

Anslutning till mötet
Anslutning till mötet görs genom följande att klicka på denna Teams-länk eller genom att ringa in (endast ljud). Anmälan krävs inte för deltagande i konferensen, men koppla upp/ring in fem minuter före angiven tid för att säkerställa en punktlig start av mötet.

Telefonnummer:
+46 8 502 413 79 (Sverige)
+47 23 52 52 25 (Norge)
+45 32 73 03 21 (Danmark)
+358 9 23106849 (Finland)
+44 20 3855 6017 (Storbritannien)
+1 323-486-4735 (USA)

Ange konferens-ID: 482 113 306#
Delårsrapporten, presentationsmaterialet och webbsändningen kommer att finnas tillgängligt på www.mildef.com.