Georgi Ganev, Kinneviks vd

Händelser under kvartalet

• Investerade 100 MUSD för en ägarandel om 13 procent i Oviva, en ledande lönsam europeisk leverantör av digital vård för viktrelaterade och kroniska sjukdomar, med målet att omdefiniera vården för över 200 miljoner människor i Europa
• Envedas ledande läkemedelskandidat gick in i en ny klinisk fas efter starka resultat i en tidigare fas, samtidigt som två nya kandidater avancerade till klinik

Händelser efter kvartalets utgång

• Mews reste 264 MEUR i nytt tillväxtkapital efter ett starkt år då bolaget ökade bruttovinsten från SaaS-intäkter med 55 procent och utökade kundbasen till 15 000 i 85 länder
• Spring Health meddelade förvärvet av Alma, en plattform som hjälper vårdmottagningar inom mental hälsa hantera försäkringar och administration
• Tandem Health meddelade förvärvet av Juvoly, den ledande AI-baserade lösningen för medicinsk dokumentation i Nederländerna

Viktiga händelser under 2025

• Våra kärnbolag ökade sin omsättning med 34 procent i genomsnitt under 2025 med förbättrade marginaler. Inklusive Oviva ökade omsättningen med 40 procent och EBITDA-marginalerna förbättrades med 4 procentenheter
• Perk nådde 360 MUSD i försäljning på årsbasis och ökade intäkterna med 48 procent under 2025, efter att ha tagit in 200 MUSD i nytt tillväxtkapital och utvecklats till en integrerad plattform för resor, utlägg och eventhantering
• Enveda tog in 150 MUSD efter stark klinisk validering av bolagets AI-drivna plattform för läkemedelsutveckling, vilket ytterligare tydliggörs av de kliniska framstegen i fjärde kvartalet
• Med stöd av vårt djupa nätverk och expertis inom våra fokusområden adderade Kinnevik selektivt en ny generation ledande AI-bolag till portföljen, däribland Strand Therapeutics, Tandem Health och Nory
• Frigjorde 382 Mkr genom avyttringar av bolag inom finansiella tjänster

Investeringsverksamhet

• Lite mer än hälften av det investerade kapitalet under 2025 investerades i nya bolag, vilket i huvudsak utgjordes av de digitala hälsovårdsbolagen Oviva och Tandem Health
• Under 2025 gjordes majoriteten av våra följdinvesteringar i våra större bolag Mews, Aira och Enveda
• Tydligt fokus på att skapa likviditet i portföljen under 2026, efter att under 2025 ha frigjort SEK 382m i kapital genom avyttringar av innehav inom finansiella tjänster
• (Vi åtog oss att investera i Oviva under det fjärde kvartalet och genomförde investeringen i januari 2026)

Finansiell ställning

• Substansvärde om 35,9 Mdkr (130kr per aktie), ner 1,7 Mdkr eller 4 procent under kvartalet (ner 3 procent före valutakurseffekter) och ner 3,3 Mdkr eller 8 procent under helåret (upp 2 procent före valutakurseffekter)
• Den privata portföljen skrevs ner med 8 procent under kvartalet (ner 12 procent under 2025), drivet av motvind från publika marknader och ned-skrivningar inom climate tech, vilket delvis motverkades av en betydande uppskrivning av Mews samt en överlag solid utveckling i våra bolag
• Justerad nettokassa om 7,6 Mdkr vid utgången av det fjärde kvartalet
• Återföring av en skatteavsättning om 83 MEUR som gjordes 2020 påverkade substansvärdet positivt

Organisation

• Som meddelades i november 2025 kommer Kinneviks vd Georgi Ganev att lämna sin roll. En rekryteringskommitté har tillsatts och han kvarstår som vd i upp till tolv månader eller till dess att en efterträdare har utsetts
• Torun Litzén, Kinneviks Kommunikationsdirektör, har lämnat sin roll från och med den 3 februari 2026

En telefonkonferens kommer att hållas idag kl. 10.00 CET för att presentera resultatet. Telefonkonferensen kommer att hållas på engelska. De som önskar delta och ställa frågor under telefonkonferensen är välkomna att registrera sig via nedan länk. Deltagare får telefonnummer och kod i samband med registreringen. Ring gärna in ett par minuter innan telefonkonferensen börjar.

• Länk till webcasten för att lyssna: https://edge.media-server.com/mmc/p/y6s225hv
• Länk till telefonkonferensen för deltagare: https://register-conf.media-server.com/register/BI8425f985bc2e496aa1363d2eb9b16e6c