Fjärde kvartalet

• Orderingången ökade med 12 procent till 639 mkr (572), justerat för valutaeffekter och förvärv ökade den med 4 procent.
• Nettoomsättningen ökade med 1 procent till 582 mkr (578), justerat för valutaeffekter och förvärv minskade den med 2 procent.
• Rörelseresultatet uppgick till 58,3 mkr (65,5).
• Rörelsemarginalen blev 10,0 procent (11,3).
• Resultatet efter skatt ökade till 44,0 mkr (34,9).
• Resultatet per aktie förbättrades till 1,37 kronor (1,22).
• Fritt kassaflöde uppgick till 68,1 mkr (80,0).
• Affärsenheten Westermo genomförde förvärv av en minoritetspost i RazorSecure, ett brittiskt mjukvarubolag som är ledande inom cybersäkerhet för tågindustrin.
• Styrelsen tog beslut om att lägga till försvarsindustri som ett fokussegment inom affärsenheten Westermo.

Helåret

• Orderingången ökade med 11 procent till 2 253 mkr (2 039), justerat för valutaeffekter och förvärv ökade den med 7 procent.
• Nettoomsättningen minskade med 1 procent till 2 232 mkr (2 258), justerat för valutaeffekter och förvärv minskade den med 5 procent.
• Rörelseresultatet blev 232,1 mkr (250,9).
• Rörelsemarginalen uppgick till 10,4 procent (11,1).
• Resultatet efter skatt uppgick till 146,7 mkr (157,0).
• Resultatet per aktie blev 4,73 kronor (5,45).
• Fritt kassaflöde uppgick till 148,1 mkr (187,4).
• Affärsenheten Westermo genomförde förvärvet av teknologiföretaget Welotec. En riktad nyemission på 300 mkr genomfördes för att delfinansiera förvärvet.
• Styrelsen föreslår höjd utdelning med 0,25 kronor till 1,50 kronor per aktie.
  

VD JENNY SJÖDAHL KOMMENTERAR

”Marknadsläget i det fjärde kvartalet var i det stora hela oförändrat jämfört med tidigare kvartal 2025, där den geopolitiska oron alltjämt påverkar våra kunders investeringstakt. Kraftiga valutarörelser hade dessutom en betydande negativ effekt på både orderingångs- och försäljningsvolymer samt resultat i perioden. Positivt var att vi såg ett tydligt steg framåt i orderbokningstakten sekventiellt efter ett svagt tredje kvartal, där orderbokningarna återhämtade sig under perioden främst drivet av Westermos tågsegment. I ett utmanande marknadsläge råder fortsatt framtidstro och vi fokuserar på att bygga en starkare koncern. Investeringen i det brittiska cybersäkerhetsföretaget RazorSecure och beslutet att lägga till försvarsindustri som ett fokussegment inom affärsenheten Westermo var periodens viktigaste milstolpar.

Orderingången i kvartalet ökade med 12 procent till 639 mkr. Justerat för valutaeffekter var uppgången 19 procent och organiskt i fasta växelkurser var den 4 procent. Affärsenheten Westermos orderingång lyfte med 22 procent till 432 mkr, där tåg- och järnvägssegmenten utvecklades positivt liksom den indiska marknaden och Welotec. För Beijer Electronics minskade orderingången med 5 procent till 208 mkr medan den valutajusterat ökade med 3 procent. Affärsenhetens kärnprodukt operatörspaneler – X2 och X3 – fortsatte att öka med 7 procent i fasta växelkurser under kvartalet, helt i linje med strategin. För helåret ökade koncernens orderingång med 11 procent till 2 253 mkr och orderstocken uppgick till 1 089 mkr vid årets utgång.

Under kvartalet tog styrelsen beslut om en satsning på försvarsområdet, som blir ett nytt fokussegment för Westermo. Affärsenhetens försäljning till försvarsindustrin uppgick till cirka 30 mkr 2025 och ambitionen är att mångdubbla försäljningen till 2030.

Ependions nettoomsättning för det fjärde kvartalet var stabil jämfört med den relativt starka jämförelseperioden i fjol, med en uppgång på 1 procent till 582 mkr. Justerat för förvärv och valutarensat minskade nettoomsättningen med 2 procent. Affärsenheten Westermos försäljning ökade med 6 procent till 369 mkr, där det nyligen förvärvade bolaget Welotec stod för tillväxten. För Beijer Electronics minskade försäljningen med 8 procent till 215 mkr, medan den till fasta växelkurser ökade med 1 procent. Under motsvarande period i fjol ingick 20 mkr i försäljning av nu utfasade produkter. Den förändrade produktmixen har bidragit till ökade bruttomarginaler i linje med strategin.

För helåret minskade Ependions försäljning något till 2 232 mkr. Justerat för förvärv och valutaeffekter minskade koncernens försäljning med 5 procent. Westermos försäljning uppgick till 1 378 mkr för 2025 och Beijer Electronics till 858 mkr.

Koncernens rörelseresultat i det fjärde kvartalet minskade till 58 mkr, vilket motsvarar en rörelsemarginal på 10,0 procent. För helåret 2025 nådde Ependion ett rörelseresultat på 232 mkr och en rörelsemarginal på 10,4 procent, vilket var lägre än för 2024. Affärsenheten Westermos rörelseresultat uppgick till 204 mkr med rörelsemarginalen 14,8 procent, medan affärsenheten Beijer Electronics rörelseresultat 2025 blev 79 mkr med rörelsemarginalen 9,2 procent.

Rörelsemarginalen för perioden ligger klart under vårt mål och vi är givetvis inte nöjda. Det är utmanande att fullt ut kompensera för valutaeffekterna, som hade en betydande negativ påverkan på periodens resultat om cirka –16 mkr jämfört med det fjärde kvartalet i fjol, vilket för koncernen motsvarar 2,8 procentenheter i rörelsemarginal. Den negativa effekten på volymerna var cirka 6 procentenheter. Bruttomarginalerna i bägge affärsenheterna har emellertid stärkts under året och vi kan öka volymerna framåt utan motsvarande ökning av de fasta kostnaderna, vilket ger en god hävstång. Vi fortsätter att balansera kostnadsfokus med prioriterade framtidsinriktade satsningar.

Ependions fria kassaflöde uppgick till 68 mkr för perioden och för helåret 2025 nådde Ependion 148 mkr i fritt kassaflöde, tack vare fortsatta insatser för att minska det arbetande kapitalet. Det goda kassaflödet och koncernens starka finansiella position bidrar till att styrelsen föreslår att utdelningen höjs till 1,50 kronor per aktie för 2025.

Koncernens utgifter för produktutveckling uppgick till 83 mkr motsvarande 14,3 procent av omsättningen för kvartalet, vilket är lägre jämfört med motsvarade period i fjol och utvecklingskostnaderna är planenligt på väg ner i Beijer Electronics. Under perioden lanserade Westermo sin första cybersäkerhetscertifierade produkt enligt EU-standarden IEC62443-4-2: Viper 3000, som bidrar till säker kommunikation för tåg och järnväg.

I kvartalet förvärvade Westermo en minoritetspost i det brittiska mjukvaruföretaget RazorSecure. Affären och det samarbetsavtal som ingicks stärker affärsenhetens ställning inom cybersäkerhet och har redan gett upphov till flera nya affärsmöjligheter där RazorSecures mjukvara och Westermos hårdvara kombineras. Det tidigare förvärvade bolaget Welotec har utvecklats mycket positivt under de sju månader som det har ingått i räkenskaperna och bidrar till nya affärer på energiområdet.

Under det fjärde kvartalet har förberedelser även skett för kommande CSRD- och ESRS-rapportering i linje med nuvarande lagstiftning, vilket bidrar till att integrera hållbarhet i vår styrning och uppföljning. Welotec har certifierats enligt ISO 14001 för miljöledning.

När vi nu summerar 2025 konstaterar jag att det blev ytterligare ett år som präglades av osäkerhet i form av geopolitisk oro och handelspolitiska konflikter, vilket har bidragit till fortsatt avvaktande marknader. Vi har arbetat för att parera effekterna, men har samtidigt behållit vårt fokus på framtiden. Vi har fortsatt att stärka Ependion genom investeringar i ny teknologi, nya förvärv och nya etableringar som vidgar vår geografiska täckning. Vår bedömning är att osäkerheten kommer att bestå med möjlig påverkan på vår affär i det korta perspektivet, men Ependion står mycket starkare i dag jämfört med för ett år sedan. Vi ser därför med försiktig optimism på våra möjligheter till lönsam tillväxt under 2026.”

INBJUDAN TILL PRESENTATION AV RAPPORTEN

Idag arrangeras en webb- och telefonkonferens för press och aktiemarknad, där VD och koncernchef Jenny Sjödahl samt CFO Joakim Laurén presenterar bolaget och kommenterar rapporten.

Tid: måndagen den 26 januari kl 14.00

Om du önskar delta via webcasten gå in på länken nedan.
https://ependion.events.inderes.com/q4-report-2025/register

Om du önskar ställa muntliga frågor via telefonkonferens registrerar du dig via länken nedan. Efter registreringen får du telefonnummer och ett konferens-ID för att logga in till konferensen.
https://events.inderes.com/ependion/q4-report-2025/dial-in

Rapporten och presentationsbilder kommer att finnas tillgängliga på bolagets hemsida www.ependion.com. Här kommer en inspelad version av webbsändningen också att finnas tillgänglig efter eventet.

Välkommen!