Första kvartalet 2026 (1 januari - 31 mars) 
Nettoomsättningen uppgick till 449 (1 591) kSEK 
Rörelseresultatet uppgick till -3 337 (-1 533) kSEK 
Periodens kassaflöde uppgick till 591 (-99) kSEK 
Likvida medel uppgick på balansdagen till 610 (109) kSEK

Väsentliga händelser under perioden 
Inga väsentliga händelser har inträffat under perioden.
 
Väsentliga händelser efter periodens slut 
Inga väsentliga händelser har inträffat efter periodens slut.

VD-kommenterar första kvartalet 2026

Bästa aktieägare, 

Det första kvartalet 2026 har präglats av ett fortsatt utmanande finansieringsklimat inom life science sektorn, men också av tydliga operativa framsteg i flera av våra portföljbolag. Cardeon har under perioden haft ett starkt fokus på att navigera kortsiktiga likviditetsutmaningar samtidigt som vi fortsatt att utveckla våra innehav med målet att skapa långsiktigt värde. 

I vår noterade portfölj har SpectraCure fortsatt att visa positiva kliniska framsteg inom behandling av prostatacancer. De resultat som rapporterats stärker vår övertygelse om teknikens kommersiella potential och bolagets position inom sitt område. Samtidigt har marknadsförutsättningarna påverkat värdeutvecklingen negativt, vilket speglar det generella sentimentet snarare än den underliggande verksamheten. 

Under kvartalet har vi aktivt arbetat med kapitalstruktur och finansiering i flera innehav. AcroPharma har fortsatt sina förberedelser för nästa utvecklingsfas, inklusive arbete kopplat till en planerad klinisk studie och strategiska partnerskap. Parallellt har vi initierat en process för att bredda bolagets finansieringsbas, där internationella strukturer och kapitalmarknader utvärderas. 

I den onoterade portföljen fortsätter Deep Light Vision att utveckla sin banbrytande bildteknologi inom Ultrasound Optical Tomography (UOT). Bolaget har tagit viktiga steg mot kliniska tillämpningar, vilket ytterligare stärker dess position som ett innovativt diagnostikbolag med global potential. 

TEQCool har under perioden fortsatt sin utveckling som intressebolag, med fokus på att säkra långsiktig finansiering och skapa förutsättningar för framtida värdeskapande. Omställningen innebär en mer kapital-effektiv struktur för Cardeon samtidigt som vi behåller exponering mot bolagets uppsida. 

Samtidigt har vi fortsatt arbetet med den strategiskt viktiga processen kring InsuNova Diagnostics, där målet är att stärka vår närvaro inom diagnostik och ytterligare diversifiera portföljen. 

Parallellt med den operativa utvecklingen har vi under kvartalet haft ett tydligt fokus på kostnadskontroll, prioritering och aktiv kapitalallokering. Vi har genomfört avyttringar av delar av vår onoterade portfölj för att hantera finansiella åtaganden och säkerställa bolagets stabilitet. Detta är ett medvetet steg i att skapa handlingsutrymme i en period där tillgången till externt kapital är begränsad. 

Cardeons strategi ligger fast. Vi verkar i skärningspunkten mellan forskning och kommersialisering där värden byggs genom aktivt ägande, strategiskt stöd och finansiell disciplin. Vår roll är att identifiera och utveckla bolag med potential att bidra till framtidens medicin och diagnostik. 

Trots ett utmanande kortsiktigt läge ser vi fortsatt stora möjligheter i vår portfölj. Flera av våra innehav närmar sig viktiga värdedrivande milstolpar, och vårt fokus är att säkerställa att dessa realiseras på ett strukturerat och kapital effektivt sätt. 
Jag vill tacka våra aktieägare för ert fortsatta förtroende under en period som kräver både tålamod och långsiktighet. Vi är övertygade om att det arbete vi nu genomför lägger grunden för ett starkare Cardeon framåt. 

Masoud Khayyami 
VD, Cardeon AB